每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 杜宇    

圖片來(lái)源：東方IC

備受市場(chǎng)關(guān)注的富士康IPO迎來(lái)了最后發(fā)行階段，市場(chǎng)曾預(yù)計(jì)其募資可能縮水，但是據(jù)招股意向書(shū)披露，富士康擬發(fā)行19.7億股募投項(xiàng)目金額273億元并沒(méi)有變化，富士康IPO頂格申購(gòu)市值約需413萬(wàn)；值得注意的是，為了減少市場(chǎng)沖擊，這次發(fā)行非常罕見(jiàn)地啟動(dòng)了戰(zhàn)略配售，戰(zhàn)略配售股鎖定期至少12個(gè)月；在戰(zhàn)略配售之外的網(wǎng)下配售的股份也有70%要鎖定12個(gè)月。

頂格申購(gòu)市值約需413萬(wàn)

備受市場(chǎng)關(guān)注的富士康IPO迎來(lái)了最后發(fā)行階段，5月11日（周五）晚間23:48分，證監(jiān)會(huì)核發(fā)富士康批文通告，火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）注意到，證監(jiān)會(huì)在核發(fā)富士康IPO批文中并未提及籌資金額。不過(guò)，按慣例，過(guò)去IPO批文核發(fā)時(shí)會(huì)同步公布募資金額。

據(jù)招股意向書(shū)披露，富士康擬發(fā)行約19.7億股，占發(fā)行后總股本的10%，全部為公開(kāi)發(fā)行新股，不設(shè)老股轉(zhuǎn)讓。網(wǎng)下、網(wǎng)上申購(gòu)時(shí)間為5月24日，中簽號(hào)公布日為5月28日。股票簡(jiǎn)稱(chēng)“工業(yè)富聯(lián)”，申購(gòu)代碼為780138。

值得注意的是，此前的獨(dú)角獸藥明康德募資縮水六成，市場(chǎng)預(yù)期富士康募資也將縮水。不過(guò)富士康擬發(fā)行19.7億股募投項(xiàng)目金額272.53億元并沒(méi)有變化，募集資金擬主要聚焦于工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)構(gòu)建、云計(jì)算及高效能運(yùn)算平臺(tái)、高效運(yùn)算數(shù)據(jù)中心、通信網(wǎng)絡(luò)及云服務(wù)設(shè)備、5G及物聯(lián)網(wǎng)互聯(lián)互通解決方案、智能制造新技術(shù)研發(fā)應(yīng)用、智能制造產(chǎn)業(yè)升級(jí)、智能制造產(chǎn)能擴(kuò)建八個(gè)部分進(jìn)行投資。

作為A股擁抱新經(jīng)濟(jì)的典型“獨(dú)角獸”代表之一，富士康上市過(guò)程有著諸多不尋常，2月1日上報(bào)招股書(shū)申報(bào)稿，上報(bào)時(shí)公司成立未滿(mǎn)36個(gè)月。3月8日發(fā)審會(huì)過(guò)會(huì)，從申報(bào)到上會(huì)僅用了36天，打破了此前的上會(huì)時(shí)間紀(jì)錄。然而從3月8日過(guò)會(huì)到5月12日獲得批文，卻用了100天。而同樣被認(rèn)為“獨(dú)角獸”的藥明康德3月27日過(guò)會(huì)，如今已經(jīng)上市。對(duì)于打新股的投資者而言，富士康此次發(fā)行市盈率約為17.43倍，發(fā)行價(jià)格預(yù)估為14.04元，據(jù)測(cè)算富士康頂格申購(gòu)需要413萬(wàn)市值。

對(duì)此雍熙投資基金經(jīng)理張澤彬告訴火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188），此次富士康火速過(guò)會(huì)，這個(gè)流程僅用了36天的時(shí)間，5月24號(hào)將正式在A股現(xiàn)身。大部分企業(yè)都需要1~3年時(shí)間才能完成這個(gè)審核流程?？梢?jiàn)我國(guó)監(jiān)管層對(duì)這些“獨(dú)角獸”企業(yè)的重視，富士康開(kāi)的創(chuàng)新發(fā)現(xiàn)方式有可能成為“獨(dú)角獸”們的風(fēng)向標(biāo)，此舉有望吸引更多優(yōu)質(zhì)獨(dú)角獸加入A股。從市場(chǎng)角度來(lái)說(shuō)，這些百億、千億級(jí)別獨(dú)角獸密集上市，必將對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性進(jìn)行“抽血”，有了綠色通道，大規(guī)模集中上市，此影響不可小覷。

罕見(jiàn)戰(zhàn)略配售大面積鎖股

火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）注意到，富士康273億元的首發(fā)募資，也創(chuàng)了2015年6月國(guó)泰君安上市以來(lái)A股規(guī)模最大的IPO，當(dāng)時(shí)國(guó)泰君安首募金額為300億元，富士康也是A股史上僅次于中國(guó)人壽的第11大IPO。

而此次富士康為了減少對(duì)市場(chǎng)沖擊，富士康此次啟動(dòng)戰(zhàn)略配售鎖定至少12個(gè)月，以及網(wǎng)下配售的股份中部分要有12個(gè)月鎖定期，也是非常罕見(jiàn)的創(chuàng)新發(fā)行方式。

富士康此次發(fā)行的亮點(diǎn)是引入了戰(zhàn)略配售，并啟動(dòng)了對(duì)配售大面積鎖股，據(jù)招股書(shū)，本次初始戰(zhàn)略配售發(fā)行數(shù)量為5.9億股，約占發(fā)行總數(shù)量的30%，本次戰(zhàn)略投資者獲配的股票中，50%的股份鎖定期為12個(gè)月，50%的股份鎖定期為18個(gè)月。部分投資者可以自愿延長(zhǎng)鎖定期不低于36個(gè)月。

綜合計(jì)算，戰(zhàn)略配售+網(wǎng)下配售鎖定期的股份總數(shù)（5.91億股+6.76億股）為12.67億股，占發(fā)行股份總書(shū)19.7億股的64.31%。戰(zhàn)略配售對(duì)象包括，代表廣泛公眾利益的投資者、大型國(guó)企、大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、國(guó)家級(jí)投資基金、有長(zhǎng)期合作愿景并愿意長(zhǎng)期持股的投資者等。

根據(jù)招股書(shū)，富士康最近三年，2017年、2016年、2015年的營(yíng)業(yè)收入分別為3545.44億元、2727.13億元、2727.99億元，歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)分別為158.67億元、143.66億元、143.5億元。對(duì)此張澤彬告訴火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188），長(zhǎng)期來(lái)看，這是A股從投機(jī)時(shí)代轉(zhuǎn)型價(jià)值時(shí)代的必經(jīng)之路，有業(yè)績(jī)背景的優(yōu)質(zhì)公司成功上市獲得融資，有利于市場(chǎng)健康和經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，使A股成為更有魅力的長(zhǎng)期投資渠道。此次富士康戰(zhàn)略配售大面積鎖股，這做法可以保證IPO之后，不會(huì)發(fā)生大規(guī)模獲利盤(pán)拋售，導(dǎo)致股價(jià)不規(guī)則波動(dòng)。提供了廣大投資者的安全性，有利于長(zhǎng)期持股。

戰(zhàn)略配售四年后重現(xiàn)江湖！

什么是戰(zhàn)略配售？

“戰(zhàn)略配售”是“向戰(zhàn)略投資者定向配售”的簡(jiǎn)稱(chēng)。關(guān)于新股首發(fā)戰(zhàn)略配售，我國(guó)《證券發(fā)行承銷(xiāo)與管理辦法》（2015年12月修訂）第十四條規(guī)定，首次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，可以向戰(zhàn)略投資者配售股票。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)與戰(zhàn)略投資者事先簽署配售協(xié)議。發(fā)行人和主承銷(xiāo)商應(yīng)當(dāng)在發(fā)行公告中披露戰(zhàn)略投資者的選擇標(biāo)準(zhǔn)、向戰(zhàn)略投資者配售的股票總量、占本次發(fā)行股票的比例以及持有期限等。戰(zhàn)略投資者不參與網(wǎng)下詢(xún)價(jià)，且應(yīng)當(dāng)承諾獲得本次配售的股票持有期限不少于12個(gè)月，持有期自本次公開(kāi)發(fā)行的股票上市之日起計(jì)算。

在A股市場(chǎng)，最近一次在股票首發(fā)中出現(xiàn)戰(zhàn)略配售發(fā)生在2014年1月。陜西煤業(yè)（601225）在IPO募資中采用了向戰(zhàn)略投資者定向配售、網(wǎng)下向網(wǎng)下投資者詢(xún)價(jià)配售和網(wǎng)上向社會(huì)公眾投資者定價(jià)發(fā)行相結(jié)合的方式進(jìn)行。在這次新股發(fā)行中，陜西煤業(yè)引入戰(zhàn)略配售的發(fā)行數(shù)量占總發(fā)行規(guī)模的50%。

據(jù)中國(guó)證券報(bào)報(bào)道，在陜西煤業(yè)引入戰(zhàn)略配售之后的4年多時(shí)間，A股市場(chǎng)上便再?zèng)]出現(xiàn)過(guò)在IPO募集中引入戰(zhàn)略配售的案例。

東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至目前，A股上市企業(yè)中在IPO首發(fā)時(shí)引入戰(zhàn)略配售的公司有45家，最早上市的企業(yè)可追溯到1999年9月上市的首鋼股份，最近的為2014年1月上市的陜西煤業(yè)。戰(zhàn)略配售股數(shù)量最多的為農(nóng)業(yè)銀行，戰(zhàn)略配售股份超過(guò)102億股。

5月24日打新

值得注意的是，富士康股份此次在股票公告中首次披露，公司股票簡(jiǎn)稱(chēng)為“工業(yè)富聯(lián)”。

在新股發(fā)行安排上，本次股票首次公開(kāi)發(fā)行的網(wǎng)上和網(wǎng)下申購(gòu)日為5月24日，初步詢(xún)價(jià)時(shí)間為5月17日和5月18日，其中戰(zhàn)略投資者繳款截止日為5月18日。

這意味著，中小散戶(hù)可以在5月24日參與打新。至于打新的收益，參照富士康股份272.5億元募集總額和19.7億股的新股數(shù)量，新股申購(gòu)均價(jià)為每股13.8元。每中簽1000股，首日漲停將盈利0.6萬(wàn)元。