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距上一輪（4月6日）7億美元的D輪融資短短一個月，生鮮電商平臺叮咚買菜5月12日又宣布獲得了3.3億美元D+輪融資，本輪融資由軟銀愿景基金領投，高鵠資本繼續(xù)擔任財務顧問。這意味著，叮咚買菜D輪累計融資金額高達10.3億美元。

據啟信寶數據，叮咚買菜在7年間完成了9次融資。

透鏡公司研究創(chuàng)始人況玉清對《每日經濟新聞》記者表示，叮咚買菜在如此短的時間內連續(xù)完成兩輪融資，不排除是其IPO之前抬高身價的舉動。

況玉清認為，目前，就生鮮電商的前置倉賽道而言，模式已經趨近成熟和得到驗證，市場的格局也基本上出現(xiàn)雛形，“伴隨著前置倉模式的生鮮電商逐步向頭部集中，行業(yè)進入穩(wěn)步的發(fā)展階段，的確是考慮上市的一個不錯時機。”

早在2月，叮咚買菜就曾傳出考慮赴美IPO的消息，同月，每日優(yōu)鮮被曝已啟動上市計劃，并已就Pre-IPO融資與多家金融機構接洽，誰能成為“生鮮電商第一股”隨即成為外界關注的重點。

或許是為了上市鋪墊，包括叮咚買菜在內的生鮮電商平臺都在試圖講出新故事。3月，每日優(yōu)鮮宣稱要將自身打造成“社區(qū)零售數字化平臺”，或許是感受到了叮咚買菜帶來的競爭壓力，4月起，每日優(yōu)鮮正式上線京東到家平臺，并通過“物競天擇”項目同步上線京東。

另有消息稱，近日，叮咚買菜在加大比重上線自有品牌的同時，也將開50家鮮食線下店，5月12日，《每日經濟新聞》記者在Boss直聘上發(fā)現(xiàn)，叮咚買菜正在招聘“鮮食廚房”相關崗位。就此消息，記者向叮咚買菜方面求證，截止發(fā)稿未獲得回復。

目前，得到資本青睞的叮咚買菜正在繼續(xù)擴張，4月，叮咚買菜在廈門、福州先后設立全資子公司，即將進入同賽道另一強勁競爭對手樸樸超市的腹地福建。

過萬SKU、強調復購率：尋找差異化定位迅速擴張

在前置倉生鮮電商賽道，叮咚買菜有著自身差異化的發(fā)展路線。

開源證券近期研報顯示，成立之初，叮咚買菜從社區(qū)生活服務起家，上線叮咚小區(qū)APP，先后嘗試過送早餐、干洗、到家清潔等多個業(yè)務方向，但均未跑通業(yè)務模型。2017年5月，平臺正式更名為“叮咚買菜”，聚焦家庭買菜業(yè)務，致力于滿足消費者一日三餐的剛需。

據了解，叮咚買菜轉型后前兩年主要采取謹慎擴張戰(zhàn)略，開城地集中于南京、昆山等長三角地區(qū)。至2019年末，公司月營收突破7億元，全年GMV超50億元；2020年疫情推動下，公司開始加速擴張，全年前置倉數量幾乎翻倍，僅在11月新開城數就接近10個，單月營收超過12億元。

截至《每日經濟新聞》記者4月初獲得的數據，叮咚買菜服務范圍已覆蓋上海、北京、深圳、廣州、杭州等29個城市，前置倉數量近1000個，今年3月18日，叮咚買菜正式入駐天津，天津也成為了叮咚買菜2021年新開拓的第一個城市。

更低的客單價是叮咚買菜的優(yōu)勢。據上述研報的數據，叮咚買菜客單價約65元，同賽道另一頭部玩家每日優(yōu)鮮的客單價約為85元，在此基礎上，叮咚買菜更為重視“復購率”。2020年1月，梁昌霖在接受媒體采訪時，也表示復購率為王：“目前叮咚買菜平均月用戶單量在4次左右。2020年，叮咚買菜的目標是月用戶單量達到6.5次。”

此外，叮咚買菜和每日優(yōu)鮮在SKU數量上也呈現(xiàn)著顯著區(qū)別。

從每日優(yōu)鮮官網上可以發(fā)現(xiàn)，其SKU數量超4000個，而根據叮咚買菜提供的資料，其擁有超過10000個SKU。

上海財經大學電子商務研究所執(zhí)行所長崔麗麗向《每日經濟新聞》記者表示，SKU數量對用戶購買頻次會產生影響。在她看來，目前，到家賽道內的玩家已經逐漸呈現(xiàn)出分化態(tài)勢，“盒馬走向高端，叮咚買菜SKU豐富而平價，每日優(yōu)鮮追求SKU少而精。”

得益于近期的高速擴張，從數據上看，叮咚買菜正在迅速追上曾經的“老大哥”每日優(yōu)鮮。

根據上述研報的數據，叮咚買菜當前有近1000家前置倉，日單量約90萬；每日優(yōu)鮮則有近1500家前置倉，日單量超過100萬。

競爭加劇前置倉 生鮮電商平臺開始講起新故事

對于本次融資，叮咚買菜方面并沒有自述其具體用途。4月6日，叮咚買菜在宣布完成7億美元D輪融資時曾表示，本輪融資資金將用于新區(qū)域拓展、供應鏈投入及團隊建設。

據悉，叮咚買菜在近年來持續(xù)加碼供應鏈建設，據叮咚買菜方面透露，在供應鏈端，叮咚買菜深入云南、貴州、山東等生鮮原產地，投資建設多個“叮咚買菜合作種植/養(yǎng)殖合作基地”。數據顯示，叮咚買菜生鮮商品產地涵蓋全球20多個國家和地區(qū)，85%以上源自產地直采，直供產地達到350個，產地直供供應商超600家。

與此同時，或許是為了進一步鞏固地位和提高估值，包括叮咚買菜在內，以前置倉模式為特色的生鮮電商，大都講起了關于“數字化”的故事。

在數字化能力上，叮咚買菜方面表示，目前，叮咚買菜銷量預測整體準確率達到90%以上，熱門單品預測準確率達到95%以上，而滯銷損耗率只有1%。另據媒體報道，每日優(yōu)鮮方面曾對外表示，其前置倉周轉平均周期可達到1.5天，生鮮損耗率不到1%。

此外，今年3月26日，每日優(yōu)鮮甚至頗為正式地宣布，將不再只限于做自營生鮮電商，而是要打造成“社區(qū)零售數字化平臺”，為社區(qū)零售板塊的商超、菜場和小店數字化賦能。

蘇寧金融研究院消費金融研究中心主任付一夫對《每日經濟新聞》記者表示，對于生鮮電商平臺來說，數字化能力非常重要，有助于提高生鮮電商的運作效率和降低成本，“特別是，如果能夠提升供應鏈相應市場需求的速度，對于生鮮電商平臺來說意義重大，一來可以實現(xiàn)庫存最優(yōu)，同時也能比競爭對手更快獲得先機。”

付一夫認為，數字化能力需要大量真金白銀的投入，中小規(guī)模企業(yè)并不具備這些能力，“反倒是那些頭部的企業(yè)，在資金、人才儲備上具備優(yōu)勢，當它們具備了數字化能力，就會進一步拉開和其它中小企業(yè)之間的差距。”

除了在數字化能力上的加注，叮咚買菜還在尋找新的增長點，比如將產業(yè)鏈拓展至生產端和品牌端。

4月12日，生鮮電商平臺叮咚買菜位于湖北洪湖的小龍蝦產線正式開工，據了解，今年，叮咚買菜通過建立自有品牌“拳擊蝦”，打造“熟凍半成品小龍蝦”，促進半成品的銷量大增。此前的2020年12月消息，叮咚買菜申請多條“叮咚大滿貫”的商標，《每日經濟新聞》記者在叮咚買菜APP上發(fā)現(xiàn)，“叮咚大滿貫”商標下多為火鍋類產品。

或許是感受到了叮咚買菜帶來的競爭壓力，4月22日，《每日經濟新聞》記者從京東到家方面獲悉，4月起，每日優(yōu)鮮正式上線京東到家平臺，并通過“物競天擇”項目同步上線京東。

此外，叮咚買菜在拓城上依然馬不停蹄。4月14日，叮咚買菜在福州注冊全資子公司吃之以恒電子（福州）商務有限公司，4月12日，有菱感（廈門）電子商務有限公司在廈門成立，同樣是叮咚買菜主體運營公司的全資子公司。4月17日，叮咚買菜方面對外表示，公司擬計劃開拓福建市場，目前正在倉位選址中。

在福建，叮咚買菜即將正面另一強大的同賽道對手樸樸超市，想來，又一輪融資的塵埃落定，或許就是叮咚買菜新一輪擴張之路的開始，亦或高潮。

封面圖片來源：視覺中國