每經(jīng)記者 胥帥    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

相信很多人在中學(xué)時(shí)代都讀過(guò)《格言》這本雜志，如今，該雜志的出版商黑龍江出版?zhèn)髅焦煞萦邢薰荆ㄒ韵潞?jiǎn)稱(chēng)龍版?zhèn)髅剑?zhǔn)備沖刺IPO。2017年~2020年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收分別為13億元、14億元、15億元、6億元，凈利潤(rùn)分別為9712.8萬(wàn)元、2.2億元、1.3億元、5782.98萬(wàn)元。公司2018年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的重要原因是土地處置。

值得一提的是，龍版?zhèn)髅降诙蠊蓶|中教股份既是其客戶(hù)，也是供應(yīng)商，還是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。另外，龍版?zhèn)髅降淖庸颈姸?，管理?wèn)題構(gòu)成挑戰(zhàn)。而在報(bào)告期內(nèi)，公司出現(xiàn)過(guò)超比例使用勞務(wù)派遣工、出版發(fā)行叢書(shū)存虛假宣傳等違規(guī)行為。

凈利潤(rùn)波動(dòng)因土地處置

龍版?zhèn)髅綌M向IPO沖刺。龍版?zhèn)髅綋碛谐霭嫖铮▓D書(shū)、電子音像制品、期刊與報(bào)紙等）“編、印、發(fā)”完整的產(chǎn)業(yè)鏈。
2017年~2020年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收分別為13億元、14億元、15億元、6億元，凈利潤(rùn)分別為9712.8萬(wàn)元、2.2億元、1.3億元、5782.98萬(wàn)。

不難發(fā)現(xiàn)，龍版?zhèn)髅降膬衾麧?rùn)波動(dòng)大于營(yíng)收，且并不如營(yíng)收出現(xiàn)逐年增長(zhǎng)。不過(guò)扣除非經(jīng)常性損益后，公司凈利潤(rùn)變化與營(yíng)收趨于一致。同期，公司扣非后凈利潤(rùn)分別為5222萬(wàn)元、7677萬(wàn)元、1億元、4324萬(wàn)元。而在2018年，公司非流動(dòng)性資產(chǎn)處置損益高達(dá)1.2億元。 公司解釋稱(chēng)，2018年度公司處置了位于學(xué)府路27號(hào)、復(fù)旦路35號(hào)土地使用權(quán)、房屋建筑物及附屬設(shè)備等資產(chǎn)導(dǎo)致當(dāng)年非流動(dòng)性資產(chǎn)處置收益較大。

另外，龍版?zhèn)髅叫枰⒁饨逃咦儎?dòng)風(fēng)險(xiǎn)。龍版?zhèn)髅绞呛邶埥∥ㄒ蝗〉弥行W(xué)教科書(shū)發(fā)行資質(zhì)的公司。公司按黑龍江省教育廳要求履行單一來(lái)源采購(gòu)流程后，負(fù)責(zé)省內(nèi)教材的征訂及發(fā)行。2017 ~2020年上半年，公司向黑龍江省教育廳結(jié)算的中小學(xué)免費(fèi)教材收入分別為 2.62億元、2.5億元、2.61億元、1.2億元，占公司當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為 20.17%、18.07%、17.28%、20.45%。

從毛利率看，公司綜合毛利率一直維持在40%以上。然而眼下的紙張漲價(jià)或?qū)⒂绊扆埌鎮(zhèn)髅矫省Ｊ芟掠涡枨髲?fù)蘇等因素影響，今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)造紙?jiān)牧蟽r(jià)格上漲明顯。以出版板塊成本構(gòu)成為例，去年上半年，紙張費(fèi)用成本達(dá)3889萬(wàn)，占比達(dá)23.77%。

值得一提的是，2018年，紙張就曾出現(xiàn)一波漲價(jià)潮。2018年，公司印務(wù)板塊采購(gòu)紙張1.49億元， 2017年，這一數(shù)據(jù)不到1億元。當(dāng)時(shí)，為保證教材教輔的及時(shí)供應(yīng)，龍版?zhèn)髅接?wù)板塊通過(guò)物資公司加大紙張的采購(gòu)以保證教材教輔主要原材料的充足供應(yīng)，導(dǎo)致當(dāng)年紙張采購(gòu)金額較高。

旗下出版社因虛假宣傳被處罰

龍版?zhèn)髅绞?013年由黑龍江出版集團(tuán)有限公司（下稱(chēng)出版集團(tuán)）及子公司東北數(shù)媒發(fā)起設(shè)立。截至招股說(shuō)明書(shū)簽署之日，黑龍江省財(cái)政廳100%持股的出版集團(tuán)直接持有龍版?zhèn)髅?4.02%的股份，為該公司的控股股東和實(shí)際控制人。

中國(guó)教育出版?zhèn)髅焦煞萦邢薰荆ㄏ路Q(chēng)中教股份）是龍版?zhèn)髅降诙蠊蓶|，持股比例為24.25%。截至去年6月30日，出版集團(tuán)也持有中教股份2.99%股權(quán)。中教股份的眾多子公司中，最出名自然是人民教育出版社。

實(shí)際上，中教股份在2017年到2019年都是龍版?zhèn)髅降闹饕蛻?hù)。2019年，中教股份是龍版?zhèn)髅降牡谒拇罂蛻?hù)，對(duì)應(yīng)收入1411.76萬(wàn)元。同時(shí)，中教股份也是龍版?zhèn)髅降闹饕?yīng)商。2019年，中教股份是龍版?zhèn)髅匠霭姘鍓K外購(gòu)原材料的第一大供應(yīng)商，對(duì)應(yīng)采購(gòu)金額572.4萬(wàn)元。有意思的是，中教股份還是龍版?zhèn)髅降母?jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

“關(guān)聯(lián)交易關(guān)系到IPO申報(bào)企業(yè)業(yè)務(wù)獨(dú)立性、業(yè)績(jī)真實(shí)性及內(nèi)控有效性，一直是發(fā)審委審核的重點(diǎn)，尤其是關(guān)聯(lián)方還集集股東、客戶(hù)、供應(yīng)商、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手于一身。”上海新古律師事務(wù)所王懷濤律師表示，這類(lèi)企業(yè)IPO需要重點(diǎn)注意關(guān)聯(lián)交易的金額和占比，重點(diǎn)披露關(guān)聯(lián)交易的原因、真實(shí)性和必要性、決策機(jī)制和定價(jià)的公允性、對(duì)申報(bào)企業(yè)業(yè)務(wù)獨(dú)立性的影響、是否具有完善的決策和表決程序等問(wèn)題。

實(shí)際上，龍版?zhèn)髅降淖庸颈姸?。截至招股說(shuō)明書(shū)簽署之日，公司擁有 12 家一級(jí)全資子公司、89家二級(jí)全資子公司和 2家三級(jí)全資子公司。

公司一級(jí)全資子公司包括黑龍江新華書(shū)店集團(tuán)。而子公司眾多也對(duì)龍版?zhèn)髅綐?gòu)成管理壓力。比如在報(bào)告期內(nèi)，龍版?zhèn)髅匠霈F(xiàn)超范圍、超比例使用勞務(wù)派遣工的情況。

其中，黑龍江新華書(shū)店集團(tuán)截至2018年12月31日，勞務(wù)派遣員工達(dá)15人，占用工人數(shù)的14.29%；黑龍江省新華圖書(shū)連鎖經(jīng)營(yíng)有限公司勞務(wù)派遣員工占比更是達(dá)21.1%。這部分勞務(wù)派遣員工主要是、裝卸工、理貨員、打包員、圖書(shū)架位管理員等崗位。截至2020年6月30日，神童畫(huà)報(bào)勞務(wù)派遣員工占比更是達(dá)90%。

龍版?zhèn)髅奖硎荆瑘?bào)告期內(nèi)子公司除在保潔、保安等輔助性崗位或可替代性崗位使用勞務(wù)派遣用工外，在發(fā)行、編輯、會(huì)計(jì)及營(yíng)業(yè)員崗位也使用勞務(wù)派遣用工，不符合《勞務(wù)派遣暫行規(guī)定》等關(guān)于在臨時(shí)性、輔助性或替代性崗位上使用勞務(wù)派遣的規(guī)定，但均已規(guī)范整改。

報(bào)告期內(nèi)，龍版?zhèn)髅揭渤霈F(xiàn)多起違規(guī)行為。

比如2017年9月7日，哈爾濱市市場(chǎng)監(jiān)督管理局向龍版?zhèn)髅阶庸竞邶埥佬g(shù)出版社有限公司出具《行政處罰決定書(shū)》，認(rèn)定黑龍江美術(shù)出版社有限公司2014年8月至2015年10月間合作出版發(fā)行的“兒童典藏館”系列叢書(shū)封面內(nèi)容存在虛假宣傳行為，違反了《中華人民共和國(guó)反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法》第九條第一款之規(guī)定，決定對(duì)美術(shù)社處以9萬(wàn)元罰款。

2017年5月24日，黑龍江省新聞出版廣電局向龍版?zhèn)髅阶庸竞邶埥嗣癯霭嫔缬邢薰境鼍摺缎姓幜P決定書(shū)》（黑新廣罰決字（2017）第1號(hào)），認(rèn)定黑龍江人民出版社有限公司出版的《<增廣賢文>點(diǎn)評(píng)：與心靈的對(duì)話(huà)》圖書(shū)抽檢編校差錯(cuò)率不合格，決定處以警告處罰。

5月20日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電龍版?zhèn)髅?，但無(wú)人接聽(tīng)電話(huà)。同時(shí)記者在5月19日發(fā)送了采訪(fǎng)提綱，但未獲回復(fù)。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)