每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 葉峰    

同泰基金日前公告稱，旗下新基金同泰同享混合募集失敗。在此之前，該基金曾將募集期延長(zhǎng)了約1個(gè)月，但依然未能成立。而在2月12日，中銀證券國(guó)證新能源車電池ETF也同樣公告發(fā)行失敗，作為熱門賽道產(chǎn)品，新能源主題ETF此前還從未出現(xiàn)募集失敗的情況。

從今年新基金整體發(fā)行情況來(lái)看，確實(shí)不太理想，新發(fā)節(jié)奏出現(xiàn)明顯放緩，據(jù)記者了解，有的新發(fā)基金甚至一天時(shí)間全渠道只賣了100多萬(wàn)元，連基金公司自己都覺(jué)得像個(gè)笑話。

機(jī)構(gòu)的態(tài)度也說(shuō)明了問(wèn)題。今年已有多只基金出現(xiàn)大額贖回情況，雖然多位基金公司人士表示，機(jī)構(gòu)資金并沒(méi)有明顯轉(zhuǎn)向，但是風(fēng)險(xiǎn)偏好在降低，明顯感覺(jué)到處于觀望狀態(tài)。

同泰同享混合募集失敗

根據(jù)同泰基金公告顯示，截至2022年2月15日，同泰同享混合基金的募集期限屆滿，不過(guò)該基金未能滿足《基金合同》規(guī)定的基金備案的條件，故《基金合同》不能生效。

記者注意到，該基金是從2021年11月15日開始募集，原定募集截止日期為2022年1月14日。同泰基金在1月12日曾公告將該基金的募集期延長(zhǎng)至2022年2月15日，相當(dāng)于用足了3個(gè)月的募集期，但最終也未能成立。

從業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)來(lái)看，該基金為“滬深300指數(shù)收益率×20%+恒生綜合指數(shù)收益率×10%+中債綜合全價(jià)（總值）指數(shù)收益率×70%”，屬于比較典型的“固收+”產(chǎn)品，股債比為3：7。

從同泰基金旗下目前的產(chǎn)品來(lái)看，其實(shí)不久之前剛有一只類似的產(chǎn)品成立，這只產(chǎn)品為同泰同欣混合，其業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)和募集失敗的同泰同享混合一致。

有意思的是，成立于2021年12月27日的同泰同欣混合，募集階段也是一波三折，一開始從2021年9月24日開始募集，原定募集截止日期為2021年11月24日，后來(lái)又經(jīng)過(guò)了3次延期。

而到了2021年12月24日，該基金又公告提前結(jié)束募集。從最終生效的合同來(lái)看，該基金募集金額也僅為2.07億元，剛剛跨過(guò)2億的門檻，認(rèn)購(gòu)人數(shù)也僅為1767人。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月15日，同泰同欣混合A的最新凈值為0.9993元，已跌破1元。

熱門賽道基金發(fā)行“不熱門”

除了同泰同享混合，在2月12日，還有一只基金也發(fā)行失敗了，這只基金是中銀證券國(guó)證新能源車電池ETF。

根據(jù)中銀國(guó)際證券公告顯示，中銀證券國(guó)證新能源車電池ETF于2021年11月12日開始募集。截至2022年2月11日，基金的募集期限屆滿，因未能滿足《基金合同》規(guī)定的基金備案的條件，故《基金合同》不能生效。

作為一只熱門賽道型基金，新能源主題ETF還是首次出現(xiàn)募集失敗的情況。有業(yè)內(nèi)人士分析指出，一方面可能是這段時(shí)間，新能源賽道剛好出現(xiàn)劇烈調(diào)整，基金有點(diǎn)生不逢時(shí)，另一方面，也可能因?yàn)槟壳皥?chǎng)內(nèi)的新能源相關(guān)ETF已經(jīng)很多了，如果基金公司本身在ETF方面沒(méi)有太多的優(yōu)勢(shì)，投資者也不會(huì)優(yōu)先去選擇。

類似這樣處于熱門賽道但依舊發(fā)行失敗的基金，在去年也有出現(xiàn)，比如平安中證細(xì)分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題ETF，在白酒等食品飲料行業(yè)持續(xù)調(diào)整中，這類新發(fā)基金同樣也遇到了難題。

而從今年新成立的基金來(lái)看，在市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整之下，不少熱門賽道的基金成立的規(guī)模都并不高。

比如建信國(guó)證新能源車電池ETF，成立規(guī)模約為2.13億元，匯添富中證智能汽車主題ETF，成立規(guī)模約為3.26億元，易方達(dá)中證消費(fèi)電子主題ETF，成立規(guī)模約為2.55億元，華泰柏瑞中證滬港深云計(jì)算產(chǎn)業(yè)ETF，成立規(guī)模約為3.17億元。

雖然有基金公司人士表示：“ETF的首發(fā)規(guī)模不太重要，一旦在風(fēng)口上，規(guī)模會(huì)上得非?？?，所以很多基金公司會(huì)選擇先成立搶先上市。”但其實(shí)首發(fā)規(guī)模也能看出，投資者在當(dāng)下對(duì)于這些熱門賽道的冷熱程度，畢竟在市場(chǎng)火熱時(shí)，也曾出現(xiàn)ETF首發(fā)達(dá)百億的情況。

需求端在觀望

受市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好下降等因素影響，Wind數(shù)據(jù)顯示，自2021年至今，共有34只基金發(fā)行失敗，其中債券型基金依然是比較常見的一類產(chǎn)品，這主要由于這類產(chǎn)品有不少都是依賴于機(jī)構(gòu)資金，一旦機(jī)構(gòu)資金有所變化，往往就會(huì)造成基金的發(fā)行失敗。

數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND

除了基金發(fā)行坐上了冷板凳，今年以來(lái)還有部分基金被機(jī)構(gòu)大額贖回。比如圓信永豐興利在2022年2月8日發(fā)生了大額贖回。圓信永豐基金表示，決定自2022年2月8日起提高本基金A類、C類份額凈值精度至小數(shù)點(diǎn)后八位，小數(shù)點(diǎn)后第九位四舍五入。

還有天治量化核心精選混合在2022年1月24日和2022年2月7日都發(fā)生了大額贖回，這些基金份額的主要持有人都是機(jī)構(gòu)投資者。

不過(guò)，也有部分基金出現(xiàn)的大額贖回，背后也不全是機(jī)構(gòu)。比如蜂巢豐華債券C，該基金于2022年2月14日發(fā)生大額贖回，基金公司調(diào)整凈值精度至小數(shù)點(diǎn)后五位，小數(shù)點(diǎn)后第六位四舍五入。

值得一提的是，如果從該基金2021年的4季報(bào)來(lái)看，C類份額僅有580.13份，顯然并不存在大額的情況。而據(jù)記者了解，這其實(shí)是一位個(gè)人投資者，上個(gè)月從某渠道買入幾十萬(wàn)元，但在這個(gè)月又選擇了贖回，從而觸發(fā)了大額贖回。

因此也不能把一些大額贖回完全看作是機(jī)構(gòu)資金的明顯轉(zhuǎn)向。有基金公司人士向記者表示：“雖然固收的風(fēng)險(xiǎn)偏好在降，但是我們集中贖回的倒也沒(méi)有，債券的都還是在投，利率債少，以AAA信用為主。而機(jī)構(gòu)方面，銀行的資金主要是買債，保險(xiǎn)的資金以打新為主，少量主動(dòng)權(quán)益，但是現(xiàn)在主動(dòng)權(quán)益比較糟心，打新也不行了，感覺(jué)現(xiàn)在都在觀望。”

另一家基金公司人士也表示：“我們機(jī)構(gòu)目前是一些正常申贖進(jìn)出，主要是資金需求變動(dòng)?？偭可下杂性黾樱w變動(dòng)不大。”

具體到配置上，“債券方面，機(jī)構(gòu)偏謹(jǐn)慎，主要以2年以內(nèi)的短久期債券為主，相對(duì)比較保守。股票方面，維持均衡配置，更傾向于價(jià)值。”該基金公司人士進(jìn)一步說(shuō)道。

一天僅賣100多萬(wàn)元

渠道經(jīng)理重點(diǎn)變成做客戶維護(hù)

如果說(shuō)需求端的資金在觀望，那么供給端又有哪些變化呢？ 

某基金公司人士向記者表示：“主要的變化是總量下來(lái)了，很多地鐵、高樓大廈的戶外廣告，最近都沒(méi)有了。不過(guò)雖然新發(fā)的頻率明顯降下來(lái)，但是結(jié)構(gòu)上倒是沒(méi)啥太大變化，還是以權(quán)益為主，這時(shí)候布局權(quán)益，理論上將來(lái)的壓力也會(huì)小一些。”

而一家第三方平臺(tái)的機(jī)構(gòu)人士則向記者表示：“具體銷售數(shù)據(jù)沒(méi)法披露，但今年新發(fā)基金的數(shù)據(jù)，跟去年同期根本不是一個(gè)量級(jí)，完全無(wú)法相比。”

其實(shí)這點(diǎn)從今年以來(lái)新成立的基金也能發(fā)現(xiàn)，2021年1月新成立基金規(guī)模約4899億元，而今年1月，新成立規(guī)模約1188億元。2月份雖然有春節(jié)假期影響，但截至2月15日，新成立規(guī)模僅約為132億元。

甚至據(jù)記者了解，有的基金一天時(shí)間全渠道只賣了100多萬(wàn)元，連基金公司自己都覺(jué)得像個(gè)笑話。

銷售的低迷還只是一方面，據(jù)記者進(jìn)一步了解，渠道經(jīng)理的壓力還不僅僅來(lái)自于基金銷量的增長(zhǎng)，同時(shí)還有來(lái)自于各大渠道的投訴壓力。

廣深地區(qū)某基金公司人士就向記者指出：“最近其實(shí)相較于新發(fā)基金來(lái)說(shuō)，渠道的維護(hù)特別是投訴方面，是渠道經(jīng)理工作的重點(diǎn)。“

而滬上另一基金公司人士也向記者表示：“最近渠道的壓力很大。去年同期買的一些客戶，有些都虧了20%~30%。”

此外，在渠道方面，一線的理財(cái)經(jīng)理近期也不太敢向客戶推薦權(quán)益基金，有券商機(jī)構(gòu)理財(cái)顧問(wèn)向記者坦言：“公司目前的導(dǎo)向是往固收方面推薦。”

整體來(lái)看，隨著市場(chǎng)調(diào)整，權(quán)益基金確實(shí)是進(jìn)入到一個(gè)相對(duì)冰點(diǎn)的狀態(tài)，投資者在等市場(chǎng)回暖，基金公司、各大銷售平臺(tái)也在等市場(chǎng)回暖，但這個(gè)周期有多長(zhǎng)，誰(shuí)也無(wú)法下定論。

記者：黃小聰

編輯：葉峰

視覺(jué)：鄒利

排版：葉峰 馬原