每經(jīng)記者 王琳  朱萬(wàn)平    每經(jīng)編輯 文多    

2022年上半年，A股IPO市場(chǎng)延續(xù)了火熱的態(tài)勢(shì)。

近日，包括畢馬威、德勤、安永在內(nèi)的多家國(guó)際會(huì)計(jì)事務(wù)所發(fā)布了今年上半年中國(guó)內(nèi)地和中國(guó)香港IPO市場(chǎng)的相關(guān)報(bào)告。上述多份報(bào)告顯示，今年上半年，A股IPO活動(dòng)依然活躍，融資額超3100億元，再創(chuàng)歷史紀(jì)錄。

放眼全球IPO市場(chǎng)，今年上半年滬深交易所位列全球IPO融資額冠軍和亞軍，超越美國(guó)的紐交所、納斯達(dá)克市場(chǎng)。其中，上交所憑借約319億美元（折合人民幣約2138億元）的籌資額位列全球第一，深交所以81宗IPO數(shù)量領(lǐng)先全球，籌資額約144億美元（折合人民幣約965億元）。

數(shù)據(jù)來(lái)源：畢馬威報(bào)告

與此同時(shí)，今年上半年，A股市場(chǎng)也加快了“新陳代謝”的速度。今年上半年，A股共有40家企業(yè)被退市，數(shù)量遠(yuǎn)超去年全年的23家，出現(xiàn)了“退市潮”。展望下半年，A股IPO市場(chǎng)或仍將延續(xù)較為活躍的狀態(tài)。

A股IPO融資額再創(chuàng)歷史紀(jì)錄

根據(jù)德勤發(fā)布的相關(guān)報(bào)告，2022上半年，A股市場(chǎng)共有168家公司首發(fā)上市，同比下降31%。但是，籌資額逆勢(shì)同比增長(zhǎng)49%，達(dá)到3109億元，創(chuàng)下同期歷史紀(jì)錄。

數(shù)據(jù)來(lái)源：畢馬威報(bào)告

今年上半年IPO超募和多個(gè)大型IPO項(xiàng)目，推動(dòng)了A股IPO籌資額增長(zhǎng)。2022年上半年，A股前五大IPO共計(jì)融資規(guī)模為1146億元，較去年同期增幅152%。而前五大IPO中，包括中國(guó)移動(dòng)（SH600941，股價(jià)60.84元，市值1.3萬(wàn)億元）和中國(guó)海油（SH600938，股價(jià)17.09元，市值8141.24億元）回A上市，分別融資560億元和323億元。

另外，晶科能源（SH688223，股價(jià)14.02元，市值1402億元）、翱捷科技（SH688220，股價(jià)68.31元，市值285.74億元）、納芯微（SH688052，股價(jià)371.61元，市值375.56億元）登陸科創(chuàng)板，分別融資100億元、69億元和58億元。

隨著注冊(cè)制在科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板落地，兩板已成為A股IPO公司的首選，這一點(diǎn)也表現(xiàn)在籌資額上。據(jù)畢馬威報(bào)告，今年上半年，科創(chuàng)板籌資額達(dá)到1156億元，首次超過(guò)上交所主板的1083億元。這還是在今年上半年，主板有中國(guó)移動(dòng)和中國(guó)海油兩個(gè)超級(jí)“巨無(wú)霸”上市的背景下。

今年上半年，科創(chuàng)板的IPO數(shù)量和籌資額占A股市場(chǎng)總量的31%和35%，以半導(dǎo)體、芯片為代表的科技企業(yè)上市活躍，推高了科創(chuàng)板籌資額。創(chuàng)業(yè)板則是今年上半年IPO數(shù)量第一，達(dá)到69家，籌資額約884億元，傳統(tǒng)行業(yè)中的創(chuàng)新型中小企業(yè)仍是A股新股生力軍。

有進(jìn)有出，上半年近40家A股公司退市

在今年上半年A股IPO數(shù)量和募資額冠絕全球背景下，A股也加快了上市公司“新陳代謝”的速度。上半年近40家企業(yè)被退市，數(shù)量遠(yuǎn)超去年全年。有進(jìn)有出的市場(chǎng)生態(tài)正在加快形成。

具體來(lái)看，今年上半年退市的企業(yè)中，有ST平能被龍?jiān)措娏σ該Q股方式吸收合并；*ST艾格等則是遭遇了“面值退市”；另有退市拉夏、退市綠庭等36家公司則是因“財(cái)務(wù)類退市”等其他不符合掛牌的情形。

尤其是在今年6月份，總共有31家A股公司被退市，退市節(jié)奏明顯加速，其中包括了寶德退、金剛退、猛獅退、騰邦退等公司。2020年末，監(jiān)管層發(fā)布了“史上最嚴(yán)”退市新規(guī)，不僅完善了退市標(biāo)準(zhǔn)，而且大幅簡(jiǎn)化了退市流程。

7月1日，聯(lián)儲(chǔ)證券投行業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人尹中余通過(guò)微信向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，可以說(shuō)A股市場(chǎng)的“退市常態(tài)化”在逐步形成，但跟國(guó)外比退市數(shù)量及比例還相差較遠(yuǎn)。

事實(shí)上，在今年4月的中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)第三屆會(huì)員代表大會(huì)上，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿還曾表示，對(duì)于主業(yè)萎縮、不具備持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的“空殼”“僵尸”企業(yè)，嚴(yán)格執(zhí)行強(qiáng)制退市制度，堅(jiān)決推動(dòng)出清。

相比而言，去年全年的共23家A股退市公司中，有3家是因?yàn)楸晃蘸喜?，還有退市剛泰、退市金鈺、退天夏等7只股票是因?yàn)?ldquo;面值退市”，高于今年上半年的情況。

“一方面原因是二級(jí)市場(chǎng)不太好的時(shí)候容易發(fā)生‘面值退市’，而今年上半年后段行情起來(lái)了；另一方面則是在退市新規(guī)下，一些企業(yè)通過(guò)回購(gòu)等市值管理手段進(jìn)行規(guī)避。”尹中余表示。

下半年A股IPO市場(chǎng)將有何變化？

展望下半年，A股IPO市場(chǎng)或延續(xù)較為活躍的狀態(tài)。

Wind終端數(shù)據(jù)顯示，截至2022年6月30日，A股總共226家公司過(guò)會(huì)后暫未發(fā)行上市，其中，滬深主板市場(chǎng)33家，科創(chuàng)板73家，創(chuàng)業(yè)板113家，北交所7家。這一總的數(shù)據(jù)甚至高于2022年年初，這也將為A股IPO市場(chǎng)今年下半場(chǎng)的演繹提供充足的后備力量。

從IPO受理情況來(lái)看，今年上半年，A股市場(chǎng)總共有362家公司IPO獲得受理，而在2021年上半年，則有266家公司獲得受理。IPO獲得受理的公司數(shù)同比大幅增加，也說(shuō)明A股IPO市場(chǎng)的發(fā)展動(dòng)力十分強(qiáng)勁。

畢馬威的報(bào)告顯示，A股IPO市場(chǎng)的活躍，主要受科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板的上市申請(qǐng)宗數(shù)支持，可見(jiàn)投資者及市場(chǎng)對(duì)這兩個(gè)板塊具有信心；而從行業(yè)分布來(lái)看，信息技術(shù)、媒體及電信業(yè)和工業(yè)制造占據(jù)上市申請(qǐng)企業(yè)來(lái)源的主體，預(yù)計(jì)仍將是A股IPO市場(chǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。

“隨著疫情得到控制……中國(guó)內(nèi)地經(jīng)濟(jì)在今年余下時(shí)間將逐步改善，為企業(yè)營(yíng)造有利的融資環(huán)境。此外，全面注冊(cè)制有望于今年實(shí)行。”畢馬威中國(guó)資本市場(chǎng)咨詢組合伙人劉大昌表示。

不過(guò)，在尹中余看來(lái)，下半年全面注冊(cè)制即使推的話，對(duì)IPO市場(chǎng)影響也不大，因?yàn)槟壳耙呀?jīng)有北交所、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板3個(gè)板塊實(shí)行注冊(cè)制了。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)-501277055