每經記者 張壽林    每經編輯 馬子卿    

7月3日，中國銀行研究院發(fā)布《中國經濟金融展望報告（2023年第3季度）》，預計下半年全球經濟增速放緩壓力增大，中國出口增長面臨壓力。

上述展望報告指出，國內經濟恢復仍將更多依賴內需。在促消費政策、服務消費加快釋放的帶動下，消費有望保持溫和修復，基建投資將繼續(xù)較快增長，高技術產業(yè)投資對制造業(yè)投資增長帶來結構性支撐。房地產市場逐步探底修復，房地產開發(fā)投資降幅緩慢收窄。預計三季度GDP增長4.9%左右，全年增長5.4%左右。

金融方面，報告預計人民銀行將靈活使用公開市場操作、各類借貸便利工具確保流動性合理充裕，維持穩(wěn)健略寬的流動性環(huán)境。

消費有望延續(xù)復蘇態(tài)勢

上述展望報告從消費、投資和出口三方面分析下半年經濟形勢，預計隨著經濟持續(xù)修復以及宏觀政策進一步發(fā)力，消費有望延續(xù)復蘇態(tài)勢。但考慮到疫情“疤痕效應”依然存在，居民消費能力和消費意愿的回升仍需時間。預計消費修復的節(jié)奏將會是溫和的、漸進的。

投資將保持平穩(wěn)增長，基建和制造業(yè)投資領先整體增速?；ㄍ顿Y仍是當前恢復經濟和擴大內需的重要抓手?！?023年一季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》提出持續(xù)發(fā)揮政策性開發(fā)性金融工具的作用，增強政府投資和政策激勵的引導作用，這有望成為下半年基建投資的增量資金補充。

國際市場需求或將進一步放緩，出口增長面臨較大壓力。一是歐美終端需求不振。歐、美加息進程尚未結束，對國際需求的抑制作用仍將持續(xù)。美國超額儲蓄或將于三季度末耗盡，居民消費恐將放緩。此外，美國“友岸化”“近岸化”貿易或將使中國對美國出口降低。

二是東盟國家對中國出口支撐作用恐將減弱。東盟主要從中國進口中間品、加工成終端品后再出口至歐美市場，當前已超越美國成為中國第一大出口貿易伙伴。受國際需求不振影響，東盟出口持續(xù)負增長，這已對“中國-東盟”貿易鏈條產生負面影響。

據(jù)悉，4、5月中國對東盟出口單月增速分別為4.5%、-15.5%，處于歷史低位。短期內國際需求未見明顯提振信號，“中國-東盟”貿易恐將持續(xù)走弱。

融資環(huán)境或維持穩(wěn)中偏寬

金融方面，上述展望報告預計，中國金融市場有望維持穩(wěn)健運行。從經濟基本面看，經濟持續(xù)恢復、市場信心回升等都將成為市場利好因素。從政策面看，鑒于復蘇基礎尚不牢固，預計人民銀行將靈活使用公開市場操作、各類借貸便利工具確保流動性合理充裕，維持穩(wěn)健略寬的流動性環(huán)境。

貨幣社融延續(xù)穩(wěn)步走強，確保對企業(yè)資金支持力度不減。展望下半年，資金供給將保持穩(wěn)定充足，融資環(huán)境有望維持穩(wěn)中偏寬。

此外，報告認為，債券收益率或將低位運行，企業(yè)債券融資保持平穩(wěn)增長。

一是債券總量保持穩(wěn)步增長。財政持續(xù)發(fā)力穩(wěn)經濟背景下，利率債供給有望進一步增加。在實體經濟穩(wěn)健復蘇帶動下，企業(yè)債、公司債發(fā)行規(guī)模有望保持平穩(wěn)增長。

二是債券收益率或將低位運行。從政策面看，在實體經濟恢復不及預期的背景下，政策將持續(xù)發(fā)力，流動性將保持合理充裕，從而帶動債券收益率維持低位。從債券配置看，受存款利率下行影響，理財?shù)热詫⒈３忠欢ㄒ?guī)模的債券資產配置，對債券價格形成支撐。

三是債券市場風險仍需關注。當前房地產行業(yè)仍處在持續(xù)出清過程中，整體資產負債水平仍處在高位。在盈利能力持續(xù)承壓的過程中，房地產行業(yè)潛在信用風險仍然存在，未來需密切關注房地產企業(yè)的經營情況。

同步播報：上半年我國出國參展辦展快速恢復

每經記者 張懷水 每經編輯 陳旭

近日，中國貿促會舉行6月例行新聞發(fā)布會。在發(fā)布會上，新聞發(fā)言人楊帆通報了2023年4月全球經貿摩擦指數(shù)情況。從綜合指數(shù)來看，當月全球經貿摩擦指數(shù)為125，仍處于高位區(qū)間，但比上年同期下降467個點，比上月下降22個點。全球經貿摩擦措施涉及金額同比下降21.4%，環(huán)比下降23.8%。

今年4月，國務院辦公廳印發(fā)《關于推動外貿穩(wěn)規(guī)模優(yōu)結構的意見》，強調各地方和貿促機構、商協(xié)會進一步加大對外貿企業(yè)參加各類境外展會的支持力度，持續(xù)培育境外自辦展會、擴大辦展規(guī)模。

楊帆在本次發(fā)布會上介紹，2023年上半年，我國出國參展辦展快速恢復。截至2023年6月底，中國貿促會已完成2023年度3個批次，共75個組展單位赴57個國家和地區(qū)實施出國展覽項目計劃批復1137項，計劃展出面積69.6萬平方米。

從區(qū)域看，亞洲地區(qū)仍是我國出國參辦展的主要市場，赴亞洲、歐洲、歐亞、美洲和大洋洲、西亞非洲等五大地區(qū)出國辦展項目的占比分別為35%、23%、10%、22%、10%。單獨辦展項目一半以上集中在亞洲地區(qū)。

從行業(yè)看，按項目數(shù)排序，前五名分別為機械類、綜合類、交通運輸類、紡織皮革類、食品和農產品類。

楊帆表示，2023年下半年，隨著國際航班、人員簽證等跨境往來更加便利，海外專業(yè)展會將迎來更多中國參展商。