每經(jīng)編輯 葉峰    

2月29日午后，A股三大指數(shù)沖高后有所回落，但市場(chǎng)投資熱情依然較高。A股滬深兩市超4500只個(gè)股上漲，半日成交近7000億元，北向資金凈買入超百億元。芯片科技爆發(fā)，芯片ETF（159995）早盤一度大漲超5%，盤中強(qiáng)勢(shì)收復(fù)昨日失地。

成分股方面，安全芯片龍頭紫光國(guó)微今日盤中再度沖擊漲停！截至13:25，拓荊科技、盛美上海大漲近10%，北方華創(chuàng)上漲8.14%，中微公司漲7.76%，寒武紀(jì)、北京君正、景嘉微、中芯國(guó)際等紛紛大漲。

值得注意的是，芯片ETF（159995）跟蹤標(biāo)的國(guó)證半導(dǎo)體芯片指數(shù)(980017.SZ)，30只成分股集合A股芯片產(chǎn)業(yè)中材料、設(shè)備、設(shè)計(jì)、制造、封裝和測(cè)試等龍頭企業(yè)，其中包括中芯國(guó)際、韋爾股份、北方華創(chuàng)等。從估值來(lái)看，國(guó)證芯片指數(shù)最新估值市凈率3.62倍，低于近五年97%以上的時(shí)間，估值性價(jià)比突出。同時(shí)，場(chǎng)外基金賬戶可布局華夏國(guó)證半導(dǎo)體芯片ETF聯(lián)接（A類：008887，C類：008888）。

消息面，中國(guó)芯片突傳重大利好！最新消息顯示，歷時(shí)五年，中國(guó)芯片企業(yè)福建晉華集成電路有限公司在美國(guó)擺脫了所謂“經(jīng)濟(jì)間諜”和其他刑事指控，終于獲得清白。美國(guó)舊金山的法官瑪克辛·切斯尼在非陪審團(tuán)審判后裁定該公司無(wú)罪。

基本面來(lái)看，全球半導(dǎo)體制造業(yè)有望開(kāi)啟復(fù)蘇。國(guó)際半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)（SEMI）與TechInsights近日?qǐng)?bào)告指出，2023Q4電子產(chǎn)品和IC銷售額有所增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)全球半導(dǎo)體制造業(yè)將于2024年復(fù)蘇。SEMI數(shù)據(jù)顯示，2023Q4電子產(chǎn)品銷售額YOY+1%，是自2022H2以來(lái)首次增長(zhǎng)，并預(yù)計(jì)2024年YOY+3%。同時(shí)，隨著需求改善和庫(kù)存正常化，IC銷售額在2023Q4恢復(fù)增長(zhǎng)，YOY+10%。預(yù)計(jì)2024Q1IC銷售額將強(qiáng)勁增長(zhǎng)18%。根據(jù)SEMI預(yù)測(cè)，半導(dǎo)體資本支出和晶圓廠利用率在2023H2大幅下降后，預(yù)計(jì)將從2024Q1開(kāi)始溫和復(fù)蘇。晶圓廠產(chǎn)能利用率從2023Q4的66%小幅提高至2024Q1的70%。

湘財(cái)證券表示，AI大模型的持續(xù)優(yōu)化及多樣化AI應(yīng)用終端的入市商用將會(huì)持續(xù)提升全球算力需求，推動(dòng)新一輪AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的開(kāi)啟，將帶動(dòng)高性能以太網(wǎng)交換機(jī)、路由器、先進(jìn)存儲(chǔ)產(chǎn)品、GPU等多種半導(dǎo)體硬件的市場(chǎng)需求。傳統(tǒng)消費(fèi)電子領(lǐng)域復(fù)蘇在望，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)庫(kù)存去化已有顯著成效，需求端消費(fèi)電子、工業(yè)領(lǐng)域的回暖跡象漸顯。

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