每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)編輯 趙云    

3月22日晚間，深交所官網(wǎng)披露，決定對聯(lián)綱光電保薦人中信證券啟動現(xiàn)場督導。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，這類針對保薦機構(gòu)啟動的現(xiàn)場督導，通過率往往只有5%~10%。

過去幾年，中信證券一直保持著A股投行“一哥”的地位，且市占率明顯領(lǐng)先。而數(shù)據(jù)顯示，今年以來，中信證券IPO過會數(shù)量、承銷規(guī)模和承銷保薦費收入，同比均出現(xiàn)大幅下降，其中年內(nèi)IPO承銷保薦費收入同比大幅下滑79.5%。與此同時，今年以來，中信證券IPO撤回數(shù)量同比增長超100%。

如此一來，投行“一哥”的地位，或有變數(shù)？

中信證券被交易所現(xiàn)場督導

3月22日晚間11點，深交所在其官方微信公眾號上發(fā)布消息，擬對聯(lián)綱光電保薦人中信證券啟動現(xiàn)場督導。

據(jù)了解，交易所對保薦機構(gòu)啟動現(xiàn)場督導為IPO現(xiàn)場檢查的4種類型之一。而現(xiàn)場督導源自2019年注冊制下交易所對IPO審核的需要，旨在壓嚴壓實中介機構(gòu)責任，核查內(nèi)容主要是通過中介機構(gòu)核查發(fā)行人。

據(jù)某業(yè)人士近期介紹，這類針對保薦機構(gòu)啟動的現(xiàn)場督導的通過率往往只有5%~10%，通過率或低于隨機抽查的IPO現(xiàn)場檢查。今年1月初，中國證券業(yè)協(xié)會官網(wǎng)發(fā)布《關(guān)于2024年第一批首發(fā)申請企業(yè)現(xiàn)場檢查抽查名單的公告》，恒達智控、城建設計兩家企業(yè)被抽中現(xiàn)場檢查。其中，城建設計的保薦機構(gòu)同為中信證券。

聯(lián)綱光電IPO問詢及回復情況 來源：深交所

具體而言，深交所網(wǎng)站顯示，去年6月底，中信證券保薦的聯(lián)綱光電創(chuàng)業(yè)板IPO申請獲得交易所受理。截至目前，深交所已經(jīng)發(fā)送了三輪問詢函，這些問詢函要求聯(lián)綱光電及中介機構(gòu)就公司治理有效性、財務內(nèi)控規(guī)范性、信息披露真實準確完整性等事項進行核查說明。

而近期，第二輪問詢中的部分回復內(nèi)容受到了市場的廣泛關(guān)注。深交所指出，聯(lián)綱光電及中介機構(gòu)近期提交了問詢回復，但回復內(nèi)容不夠清晰，所涉問題仍未能予以充分說明。

根據(jù)披露，深交所在第二輪問詢中關(guān)注到了發(fā)行人是否存在混淆概念“蹭熱點”、“夸大宣傳”等情況。對這些問題，發(fā)行人和保薦機構(gòu)中信證券在回復中均表示不存在。此外，深交所還關(guān)注了聯(lián)綱光電實際控制人持股比例較高的問題，要求發(fā)行人在招股說明書風險提示中補充發(fā)行人實際控制人家族控制比例為98%及相關(guān)風險。今年1月底，深交所已經(jīng)向聯(lián)綱光電發(fā)出了第三輪問詢函。

IPO業(yè)務多項指標同比承壓

2022年，中信證券的IPO承銷規(guī)模曾超過高盛、摩根士丹利，位居全球第一。

不過今年，中信證券IPO承銷保薦業(yè)務的形勢可謂開局不利。據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年以來，中信證券IPO過會數(shù)量、承銷規(guī)模同比出現(xiàn)大幅下降。

截至目前，中信證券年內(nèi)IPO過會數(shù)量僅為2家，低于去年同期的13家；此外，今年以來，中信證券IPO發(fā)行數(shù)量僅為4家，承銷金額達33億元，而去年同期公司IPO發(fā)行數(shù)量為8家，承銷金額達98.9億元。

今年以來券商IPO承銷保薦費收入排名 數(shù)據(jù)來源：Choice數(shù)據(jù)

相應的是，據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年以來，中信證券IPO承銷保薦費收入達1.79億元，同比大幅下滑79.5%，比2022年同期下滑了78.6%。這導致了中信證券之前較為穩(wěn)固的投行“一哥”地位開始不保，IPO承銷保薦費行業(yè)排名也從原來的第1位下滑至第2位，且差距與之后的幾位顯得并不大。

與此同時，中信證券IPO撤回數(shù)量也出現(xiàn)大幅增長。截至目前，今年以來，中信證券IPO項目主動撤回數(shù)量已經(jīng)達到了7個，撤否率達到了22%。這7個項目大多是去年受理的項目，其中多個項目從受理到撤回不足一年。

去年同期，中信證券IPO主動撤回量只有3個，撤回率僅為3.9%。2022年一季度和2023年一季度，中信證券IPO撤回量都低于今年。

此外值得關(guān)注的是，今年以來，中信證券投行業(yè)務還面臨較大的監(jiān)管風險。中國證監(jiān)會網(wǎng)站1月12日更新披露信息顯示，證監(jiān)會對中信證券采取出具警示函措施。證監(jiān)會指出，經(jīng)查，發(fā)現(xiàn)中信證券保薦的恒逸石化可轉(zhuǎn)債項目，發(fā)行人證券發(fā)行上市當年即虧損、營業(yè)利潤比上年下滑50%以上。同日，中信證券兩名保代毛宗玄、朱瑋也被證監(jiān)會采取監(jiān)管談話的行政監(jiān)管措施。