｜2024年7月12日 星期五｜

NO.1 監(jiān)管出手規(guī)范IPO上市輔導(dǎo)工作，要求關(guān)注“關(guān)鍵少數(shù)”的口碑聲譽

近期，中國證券業(yè)協(xié)會（以下簡稱中證協(xié)）向各證券公司下發(fā)了關(guān)于就《首次公開發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)工作指引（征求意見稿）》征求意見的函。為進一步提高上市輔導(dǎo)工作質(zhì)量，指導(dǎo)輔導(dǎo)機構(gòu)制定輔導(dǎo)環(huán)節(jié)執(zhí)業(yè)標準和操作流程，督促擬上市企業(yè)樹立正確“上市觀”，在證監(jiān)會相關(guān)部門指導(dǎo)下，中證協(xié)組織制定了《首次公開發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)工作指引（征求意見稿）》。上述指引共七章三十八條，包括總則、輔導(dǎo)工作組織形式及輔導(dǎo)人員資格要求、輔導(dǎo)工作內(nèi)容、輔導(dǎo)工作執(zhí)行流程、輔導(dǎo)工作底稿、自律管理、附則等。指引提出，要關(guān)注“關(guān)鍵少數(shù)”的口碑聲譽。即在輔導(dǎo)過程中，輔導(dǎo)機構(gòu)應(yīng)關(guān)注輔導(dǎo)對象及其實際控制人、董事、高級管理人員等“關(guān)鍵少數(shù)”的口碑聲譽情況，并針對性開展輔導(dǎo)工作。 

點評：中證協(xié)發(fā)布的《首次公開發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)工作指引（征求意見稿）》是對IPO輔導(dǎo)工作的進一步規(guī)范，體現(xiàn)了監(jiān)管層對資本市場健康發(fā)展的重視。“關(guān)鍵少數(shù)”的口碑聲譽作為輔導(dǎo)重點，意味著監(jiān)管層強調(diào)了企業(yè)管理層的誠信與責任，這有助于提升上市公司的整體質(zhì)量。此舉將促使輔導(dǎo)機構(gòu)在輔導(dǎo)過程中更加注重對企業(yè)管理層的道德風險評估，確保上市公司的合規(guī)性和透明度，對投資者權(quán)益保護具有積極影響。

NO.2 基金二季報陸續(xù)發(fā)布，組合偏重紅利策略

2024年公募基金二季報開始陸續(xù)發(fā)布，截至目前，已有三家公募基金及資管機構(gòu)旗下多只債券基金和混合型基金公布二季報，從已公布的幾只混合型基金三季報看，基金經(jīng)理偏愛紅利策略。數(shù)據(jù)顯示，截至目前，中歐基金、德邦基金和華鑫證券已發(fā)布旗下多只基金二季報，包括多只債券基金、混合型基金和FOF基金，有基金經(jīng)理偏愛紅利策略，也有基金經(jīng)理專注于細分行業(yè)?！?quán)益類基金方面，中歐基金旗下多只已發(fā)布二季報的基金均在二季度鐘愛紅利資產(chǎn)。

點評：公募基金二季報顯示，基金經(jīng)理偏愛紅利策略，這反映出市場對穩(wěn)定收益的追求。在當前經(jīng)濟環(huán)境下，紅利策略因其穩(wěn)定的現(xiàn)金流和較低的風險而受到青睞。然而，過分依賴紅利策略可能會忽視成長型企業(yè)的長期潛力，基金經(jīng)理需要平衡風險與收益，合理配置資產(chǎn)，以實現(xiàn)基金的長期增值。此外，基金公司應(yīng)加強對細分行業(yè)的研究，挖掘具有成長潛力的投資機會。

NO.3 國投瑞銀基金“降薪被股東否決”？瑞銀集團：對市場傳聞不作回應(yīng)

每日經(jīng)濟新聞7月11日消息，7月11日，一張關(guān)于基金降薪的圖片在市場流傳，標題為：“國投瑞銀降薪被股東瑞銀否決了”。對此，記者向國投瑞銀基金求證，不過并未予以回應(yīng)；而瑞銀集團也向記者表示：“對市場傳聞不作回應(yīng)。”公開資料顯示，國投瑞銀基金于2005年6月8日合資成立，是境內(nèi)第一家外方持股比例達49%的合資基金公司。公司股東為國投泰康信托有限公司（國家開發(fā)投資集團有限公司控股子公司）和瑞銀集團（UBS AG），持股比例分別為51%和49%。

點評：國投瑞銀基金降薪傳聞及其股東瑞銀集團的不回應(yīng)態(tài)度，可能反映出公司內(nèi)部的溝通和決策機制存在問題。降薪通常與公司業(yè)績、成本控制等因素相關(guān)，若傳聞屬實，可能表明公司面臨一定的經(jīng)營壓力。作為合資基金公司，國投瑞銀應(yīng)更加注重內(nèi)部管理和透明度，以維護投資者和市場的信心。同時，股東之間的溝通和決策機制也應(yīng)更加高效，以應(yīng)對市場變化和挑戰(zhàn)。