每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 彭水萍

中秋小長(zhǎng)假后的首日交易A股各大股指跌多漲少，成交低迷。截至收盤(pán)，上證綜指漲0.49%至2717.28點(diǎn)，盤(pán)中一度短暫失守2700點(diǎn)，最低曾達(dá)2689.7點(diǎn)。其余股指表現(xiàn)較弱，深綜指跌0.17%，創(chuàng)業(yè)板綜指跌0.56%，科創(chuàng)50指數(shù)跌1.17%，北證50指數(shù)跌0.91%。全A總成交額為4817億元，不及上周五的5285億元。

銀行等權(quán)重股走強(qiáng)是滬指表現(xiàn)較強(qiáng)主因，上證銀行指數(shù)大漲1.08%。除銀行外，房地產(chǎn)、保險(xiǎn)、石油、煤炭等權(quán)重股表現(xiàn)也較強(qiáng)。在非權(quán)重股中，僅光刻機(jī)概念股等少數(shù)個(gè)股走強(qiáng)。

光刻機(jī)概念股的上漲應(yīng)與則利好消息相關(guān)。據(jù)工信部近期公布一項(xiàng)通知顯示，中國(guó)已研發(fā)出65納米以下的分辨率和8納米以下的套刻精度的深紫外光光刻機(jī)（DUV），能夠支持28納米工藝芯片的量產(chǎn)。

權(quán)重股大多上漲，其余絕大多數(shù)個(gè)股因資金分流而下跌，其中白酒、商貿(mào)零售、社會(huì)服務(wù)、傳媒等板塊跌幅較大。

中秋期間，月餅、白酒、大閘蟹等往年中秋標(biāo)志性消費(fèi)品的需求情況顯得異常平淡，暗示消費(fèi)市場(chǎng)可能還在進(jìn)一步下滑，故大消費(fèi)類(lèi)個(gè)股大多承壓，茅臺(tái)甚至罕見(jiàn)地連續(xù)第三天拉出中陰線。當(dāng)消費(fèi)類(lèi)個(gè)股相關(guān)消息不利時(shí)，投資者對(duì)整體經(jīng)濟(jì)的觀感自然也不會(huì)好，這應(yīng)該也是周三紅利型個(gè)股的表現(xiàn)大多不錯(cuò)的原因。此外，基于同樣的邏輯，國(guó)債期貨中的長(zhǎng)債漲幅也比較大。

本周外圍金融市場(chǎng)暫時(shí)比較平靜，在美聯(lián)儲(chǔ)降息幅度不太明確背景下，美股本周一及周二漲跌細(xì)微。本周一及本周二港股小有上漲，周三休市。匯市方面，本周美元漲跌同樣較小，人民幣匯率本周三天微有升值，至周三傍晚時(shí)分，離岸人民幣匯率于7.092左右波動(dòng)。

美聯(lián)儲(chǔ)于北京時(shí)間周四凌晨將宣布議息結(jié)果。自上周末起，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息50基點(diǎn)預(yù)期稍有提升，但本周二美國(guó)公布的8月零售銷(xiāo)售數(shù)略強(qiáng)于預(yù)期，故市場(chǎng)對(duì)降息50基點(diǎn)的預(yù)期又減弱了些。由最新情況看，市場(chǎng)中的多數(shù)人相信美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)降息25基點(diǎn)，故萬(wàn)一美聯(lián)儲(chǔ)降息50基點(diǎn)就應(yīng)該屬于“超預(yù)期”了。

就A股而言，美聯(lián)儲(chǔ)降息幅度是大是小雖然會(huì)產(chǎn)生些不同的影響，但這可能并不是最主要的，對(duì)A股影響最主要的因素應(yīng)該是我們管理層如何做出反應(yīng)。目前市場(chǎng)對(duì)本周五這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)頗為重視，因當(dāng)天LPR利率將出臺(tái)。未來(lái)可能的房屋轉(zhuǎn)按揭的基準(zhǔn)利率與上述LPR利率息息相關(guān)，這應(yīng)該正是周三地產(chǎn)股提前表現(xiàn)的重要原因之一。

周四A股市場(chǎng)可能有機(jī)會(huì)出現(xiàn)較大震蕩，市場(chǎng)難免會(huì)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息一事做出些反應(yīng)，且該反應(yīng)未必會(huì)十分理性。個(gè)人建議投資者應(yīng)辯證地看待美聯(lián)儲(chǔ)降息幅度，或者說(shuō)可適度淡化降息幅度大小，操作上應(yīng)以繼續(xù)持股或逢低吸納為主。

由本季陸續(xù)公布的各月經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來(lái)看，第三季度經(jīng)濟(jì)增速可能較平淡，由于決策層仍在暗示將實(shí)現(xiàn)今年經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，故最后一個(gè)季度出臺(tái)重磅經(jīng)濟(jì)政策的可能性應(yīng)該不小?？紤]到A股的累計(jì)跌幅已較大，故只要預(yù)期稍有改善，A股向上彈性也許就會(huì)超預(yù)期。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝