每經(jīng)記者 陳晨    每經(jīng)編輯 彭水萍

《每日經(jīng)濟新聞》記者獲悉，近日中國證券業(yè)協(xié)會對《證券公司投行業(yè)務質(zhì)量評價辦法》（以下簡稱《評價辦法》）進行了修訂，并且向各券商下發(fā)了征求意見的通知。

據(jù)悉，修訂內(nèi)容主要體現(xiàn)在三個方面，一是總結(jié)評價期間的經(jīng)驗，完善股票保薦業(yè)務執(zhí)業(yè)質(zhì)量履職盡責評價指標；二是突出對服務新質(zhì)生產(chǎn)力和關(guān)鍵核心技術(shù)的引導作用，優(yōu)化“投行支持高水平科技自立自強”專項評價指標；三是壓實承銷機構(gòu)定價責任，新增“新股估值定價能力”專項評價指標。 

明確保薦項目存在重大負面事項的扣分標準

其中主要修訂的內(nèi)容，首先是完善股票保薦業(yè)務執(zhí)業(yè)質(zhì)量履職盡責評價指標。包括明確保薦項目存在重大負面事項的扣分標準；完善保薦項目終止審核情形的扣分標準；完善保薦項目負面行為記錄的范圍及扣分標準，設(shè)定合計扣分上限；以及適當調(diào)整行政監(jiān)管措施和自律監(jiān)管措施的扣分標準。 

其中，明確保薦項目存在重大負面事項的扣分標準體現(xiàn)在：保薦項目存在發(fā)行人及相關(guān)人員、保薦機構(gòu)及相關(guān)人員因該項目被司法機關(guān)采取刑事處罰措施、被中國證監(jiān)會采取行政處罰措施，或者存在嚴重損害投資者利益或社會公共利益情形，扣100分；保薦項目存在發(fā)行人及相關(guān)人員、保薦機構(gòu)及相關(guān)人員因該項目被司法機關(guān)立案偵查或者涉嫌違法違規(guī)正在被中國證監(jiān)會立案調(diào)查情形，扣80分。

完善保薦項目終止審核情形的扣分標準體現(xiàn)在：因?qū)徍俗原h(huán)節(jié)發(fā)現(xiàn)影響發(fā)行上市條件、信息披露要求等問題終止審核，扣100分；因被確定為現(xiàn)場督導或現(xiàn)場檢查對象且入場前終止審核，扣100分；因未在規(guī)定時限內(nèi)回復審核問詢或提交更新的財務資料等原因終止審核，扣60分；除因行業(yè)政策變化、市場環(huán)境變化等合理原因終止審核不扣分外，其他原因終止審核，扣40分。 

另外，此次修訂還優(yōu)化“投行支持高水平科技自立自強”指標，在“投行支持高水平科技自立自強”專項評價指標中，新增兩項標準：一是作為新質(zhì)生產(chǎn)力的典型代表，在新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新技術(shù)領(lǐng)域突破了關(guān)鍵核心技術(shù)；二是擁有的核心技術(shù)經(jīng)國家主管部門認定具有國際領(lǐng)先、引領(lǐng)作用或者對于國家戰(zhàn)略具有重大意義。

破發(fā)指標納入考核

值得注意的是，本次修訂最為顯著的變化是新增“新股估值定價能力”專項評價指標。據(jù)悉，為督促證券公司提升新股定價能力，提高新股投資價值報告質(zhì)量，增加“新股估值定價能力”專項評價指標：一是定價能力評價標準，二是投價報告質(zhì)量評價標準。 

具體來看，定價能力評價標考慮破發(fā)、發(fā)行價格偏離度等情形。破發(fā)指標的設(shè)定主要考慮新股發(fā)行中，后市表現(xiàn)是投資者最為關(guān)注、也是直接關(guān)系其切身利益的核心要素，綜合考慮上市首日市場情緒、政策影響等其他因素，設(shè)定破發(fā)指標計計算方式。

價格偏離度指標的設(shè)定主要考慮到通過新股上市后一段時期內(nèi)二級市場加權(quán)平均收盤價與發(fā)行價格比較，可部分體現(xiàn)證券公司定價能力的合理水平。因此以新股上市后首日、首周、首月、半年內(nèi)二級市場加權(quán)平均收盤價與發(fā)行價格比較來確定價格偏離度指標計算方式。 

投價報告質(zhì)量評價標準，考慮估值、盈利預測等情形。投價報告估值指標的設(shè)定主要考慮到投價報告對新股定價起到重要的參考作用，合理的估值定價能進一步保護投資者合法權(quán)益。綜合考慮當期市場波動、政策影響等，以投價報告估值均值與新股上市后首日、首周、首月、半年內(nèi)二級市場加權(quán)平均收盤價比較來確定投價報告估值指標計算方式。 

投價報告盈利指標的設(shè)定主要考慮到其體現(xiàn)了企業(yè)未來盈利能力的預測數(shù)據(jù)，為投資者提供關(guān)于企業(yè)未來經(jīng)濟活動和財務狀況的預期，相對準確的盈利預測有助于投資者評估企業(yè)的投資價值和風險。考慮到投價報告中的盈利預測是投資者評估企業(yè)投資價值的重要依據(jù)，對于促進資本市場的高效運作和保護投資者利益具有重要意義，設(shè)定盈利指標計算方式。

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