每經(jīng)記者 姚亞楠    每經(jīng)編輯 趙 云    

近日，A股上市公司ST金一（SZ002721，股價(jià)2.69元，市值71.81億元）宣布籌劃收購(gòu)北京開(kāi)科唯識(shí)技術(shù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱開(kāi)科唯識(shí)）的消息引發(fā)了市場(chǎng)關(guān)注。

開(kāi)科唯識(shí)曾是一家備受頂級(jí)機(jī)構(gòu)青睞、在2022年即開(kāi)始籌備IPO的明星創(chuàng)業(yè)公司，但在兩個(gè)月前，它撤回創(chuàng)業(yè)板IPO申請(qǐng)，轉(zhuǎn)而選擇“賣身”。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，IPO受挫轉(zhuǎn)向并購(gòu)在2024年并不鮮見(jiàn)。清科研究的數(shù)據(jù)顯示，目前處于延長(zhǎng)期和退出期的PE基金規(guī)模高達(dá)19萬(wàn)億元，但2024年前三季度通過(guò)IPO退出的機(jī)構(gòu)數(shù)量顯著下降，2024年以來(lái)，還有蘇州賽芯、奧拉半導(dǎo)體等在內(nèi)的多家創(chuàng)業(yè)公司及投資人選擇并購(gòu)離場(chǎng)。

開(kāi)科唯識(shí)近期撤回IPO

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，2020年、2021 年、2022 年、2023年上半年，開(kāi)科唯識(shí)營(yíng)業(yè)收入分別為2.84億元、3.72億元、4.54億元、1.96億元，凈利潤(rùn)分別為3323.62萬(wàn)元、5164.55萬(wàn)元、6248.4萬(wàn)元、586.81萬(wàn)元，2023年上半年凈利潤(rùn)大跌或許是開(kāi)科唯識(shí)IPO終止的重要原因之一。

據(jù)招股書披露，2017年9月，紅杉奕信通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資方式成為開(kāi)科唯識(shí)股東，當(dāng)前持股比例為16.66%。3年后，其完成新一輪增資，善潤(rùn)天曜以2840萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)開(kāi)科唯識(shí)新增股份80.7517萬(wàn)股。

在這樣背景下，開(kāi)科唯識(shí)選擇賣身，據(jù)ST金一披露，其計(jì)劃以現(xiàn)金方式收購(gòu)開(kāi)科唯識(shí)部分股份以取得其控制權(quán)，具體的收購(gòu)比例、價(jià)格等安排，還需看之后的盡職調(diào)查、審計(jì)、評(píng)估的結(jié)果。

大多選擇并購(gòu)方式退出

IPO折戟轉(zhuǎn)而走向并購(gòu)，2024年以來(lái)這樣的情況并非個(gè)例。同樣在11月，存儲(chǔ)芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域上市龍頭兆易創(chuàng)新宣布，與聯(lián)合收購(gòu)方以現(xiàn)金方式收購(gòu)從事模擬芯片研發(fā)公司蘇州賽芯電子科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱蘇州賽芯）70%的股份。

此前，蘇州賽芯曾有意獨(dú)立上市，2022年其IPO申請(qǐng)獲科創(chuàng)板受理，2023年4月，蘇州賽芯選擇撤回了上市申請(qǐng)，直到此次交易，其背后一眾投資方才得以退出。再例如潤(rùn)陽(yáng)股份，通威股份2024年8月曾宣布擬不超過(guò)50億元向潤(rùn)陽(yáng)股份增資并取得其控股權(quán)，潤(rùn)陽(yáng)股份同樣在2022年申報(bào)了創(chuàng)業(yè)板IPO，但2023年因批文失效折戟。

來(lái)自清科研究的數(shù)據(jù)顯示，目前存量的PE基金里，處于延長(zhǎng)期和退出期的規(guī)模約合19萬(wàn)億元，2024年前三季度，通過(guò)IPO 退出的機(jī)構(gòu)數(shù)量顯著下降，VC/ PE支持的中企IPO背后共涉及438家機(jī)構(gòu)，收獲IPO的機(jī)構(gòu)數(shù)量同比下降47.6%，收獲4個(gè)及以上IPO的機(jī)構(gòu)僅有10家，約為2023年同期兩成。

有投資界人士曾向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，盡管通過(guò)并購(gòu)?fù)顺龅幕貓?bào)率通常不及IPO，但在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，眾多創(chuàng)投機(jī)構(gòu)已意識(shí)到通過(guò)被并購(gòu)方式退出必須成為主要退出渠道，正積極推動(dòng)已投企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)交易。