每經(jīng)編輯 肖芮冬    

直播嘉賓：麻繹文 國泰基金量化投資部基金經(jīng)理

直播時間：2024年12月17日

摘要：

在會議定調積極的背景下，明年財政赤字率的提升，以及特別國債、專項債額度的進一步增長是可以期待的。另外，當前制造業(yè)PMI已經(jīng)連續(xù)三個月有所上行，最近兩個月PMI也都在50的榮枯線以上。M1和PMI兩個宏觀經(jīng)濟指標已經(jīng)呈現(xiàn)出了企穩(wěn)向上的趨勢，對于2025年的市場行情還是可以相對積極樂觀看待的。

創(chuàng)業(yè)板50ETF國泰（認購代碼：159375）跟蹤的創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)，由創(chuàng)業(yè)板市場中，日均成交額較大的50只股票組成。從指數(shù)行業(yè)分布來看，創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)涵蓋戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，包括電力設備、醫(yī)藥生物、通信、電子等新質生產(chǎn)力方向，對成長板塊的代表性相對較強。

和其他指數(shù)的歷史收益相比，創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)的特點是漲跌的彈性相對來說更強，在2019年~2021年創(chuàng)業(yè)板上漲牛市行情當中，創(chuàng)業(yè)板50每一年都能夠跑贏創(chuàng)業(yè)板指、創(chuàng)業(yè)板綜指以及滬深300等一些同類的寬基指數(shù)。在2022年、2023年市場行情下跌的年份，它的跌幅也會比其他寬基指數(shù)更高一些。從歷史收益表現(xiàn)來看，在2019年以來完整牛熊市行情當中，它的表現(xiàn)還是比其他的寬基指數(shù)更加突出。2024年，創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)的年內漲幅排在所有寬基指數(shù)里的第一，目前有20%多的漲幅。

展望后市，明年不管是國內的貨幣政策、財政政策發(fā)力，還是海外的降息周期，我們覺得都會延續(xù)，有希望帶動A股市場企穩(wěn)回升，特別是近期國內十年期國債收益率也下探到了1.7%左右的水平，無風險收益率快速下行能夠打開科技成長板塊的估值上限。對于成長板塊感興趣的投資者可以關注創(chuàng)業(yè)板50ETF國泰（認購代碼：159375），漲跌幅限制為20%彈性較大，綜合費率為0.2%，作為工具產(chǎn)品，費率足夠優(yōu)惠。

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