每經(jīng)AI快訊，海通證券指出，國(guó)內(nèi)下游資本開支步入AI加速期，2025年資本開支有望進(jìn)一步加速。字節(jié)AI用戶數(shù)大增，豆包在9月率先成為國(guó)內(nèi)用戶規(guī)模破億的首個(gè)AI應(yīng)用，11月份豆包在DAU和增速上已超越ChatGPT。產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績(jī)已現(xiàn)拐點(diǎn)，重視需求爆發(fā)下業(yè)績(jī)更大成長(zhǎng)空間。2024年以來(lái)，受益下游互聯(lián)網(wǎng)、運(yùn)營(yíng)商資本開支增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)算力產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績(jī)迎來(lái)拐點(diǎn)，尤其步入下半年，業(yè)績(jī)明顯加速，光模塊、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、PCB等公司均在24Q3收獲亮眼表現(xiàn)。我們預(yù)計(jì)，隨著AI相關(guān)收入占比逐步提升，2025年AI帶來(lái)產(chǎn)業(yè)鏈增長(zhǎng)彈性將更為顯著，業(yè)績(jī)有望盈利全面向上機(jī)會(huì)。