每經(jīng)記者 李蕾    每經(jīng)編輯 葉峰    

《每日經(jīng)濟新聞》記者獲悉，開年以來公募REITs的火爆還在延續(xù)中。

來自開源證券的數(shù)據(jù)顯示，上周公募REITs市場交易規(guī)模成交量達7.59億份，同比增長40.3%；成交額達30.37億元，同比增長72.95%，雙雙實現(xiàn)明顯增長。

從二級市場的走勢來看，截至上周五，中證REITs（收盤）指數(shù)收于812.84點，環(huán)比下跌0.81%；中證REITs全收益指數(shù)收于997.68點，環(huán)比下跌0.81%。全市場已經(jīng)上市的58只產(chǎn)品中，環(huán)比上漲的有19只，其中產(chǎn)業(yè)園區(qū)REITs和住房租賃REITs漲勢領(lǐng)先；環(huán)比下跌的則增加至37只，其中還有多只產(chǎn)品跌幅超過2%。

行業(yè)方面，上周有2單產(chǎn)品回復(fù)交易所反饋，并且都下調(diào)申報估值。其中南方順豐倉儲物流REIT估值較申報稿下調(diào)6.8%，匯添富上海地產(chǎn)租賃住房REIT估值較申報稿下調(diào)8.9%。除此之外，創(chuàng)金合信首農(nóng)產(chǎn)業(yè)園REIT在上周獲上交所反饋，監(jiān)管對估值關(guān)注點有所細化，凸顯進一步壓實REITs一級估值的監(jiān)管態(tài)勢。

二級市場走勢有所降溫，但交易規(guī)模同比顯著增長

公募REITs開年以來保持了持續(xù)上漲的勢頭，多只產(chǎn)品單月漲幅超過30%而進行風(fēng)險提示，也有產(chǎn)品溢價超過50%引發(fā)市場和投資者的關(guān)注。

不過上周這一勢頭有所降溫。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至上周五，中證REITs（收盤）指數(shù)收于812.84點，環(huán)比下跌0.81%；中證REITs全收益指數(shù)收于997.68點，環(huán)比下跌0.81%。

在這其中，產(chǎn)權(quán)類REITs下跌0.4%，經(jīng)營權(quán)類REITs下跌1.0%。所有REITs子板塊中，產(chǎn)業(yè)園區(qū)REITs漲幅最大，生態(tài)環(huán)保類REITs則環(huán)比跌幅最大。

從REITs持有項目的行業(yè)類型來看，上周產(chǎn)業(yè)園區(qū)類上漲0.12%、倉儲物流類下跌1.22%、生態(tài)環(huán)保類下跌2.58%、高速公路類下跌0.89%、能源類下跌1.55%、保租房類下跌0.62%、消費類下跌0.78%；周度收益表現(xiàn)由高到低排序依次為：產(chǎn)業(yè)園區(qū)類>保租房類>消費類>高速公路類>倉儲物流類>能源類>生態(tài)環(huán)保類。

具體產(chǎn)品方面，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，已上市的58只產(chǎn)品中環(huán)比上漲的為19只。其中招商基金蛇口租賃住房REIT、華安張江產(chǎn)業(yè)園REIT和華泰南京建鄴REIT領(lǐng)跑市場，周內(nèi)漲跌幅分別為4.26%、2.58%和1.94%。

上周漲幅排名前十的公募REITs

相比之下，環(huán)比下跌的產(chǎn)品增加至37只，其中還有多只產(chǎn)品跌幅超過2%。跌幅最大的三只產(chǎn)品分別是中金印力消費基礎(chǔ)設(shè)施REIT、嘉實中國電建清潔能源REIT和富國首創(chuàng)水務(wù)REIT，周內(nèi)漲跌幅分別為-5.87%、-4.47%和-3.89%。

海通證券分析指出，上周REITs先遭遇較大回調(diào)，后略有修復(fù)。當(dāng)前估值水平或至相對高位，上升動能或有不足，建議關(guān)注后續(xù)持續(xù)回調(diào)的可能性，觀察四季度報告業(yè)績改善情況。

上周跌幅排名前十的公募REITs

中國證監(jiān)會日前召開的2025年系統(tǒng)工作會議提到，公募REITs市值創(chuàng)歷史新高，加快REITs市場建設(shè)。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至1月17日，公募REITs的最新市值為1615.91億元，目前總市值穩(wěn)定在1600億元以上。

又有產(chǎn)品獲交易所反饋，還有多單REITs下調(diào)申報估值

上周，行業(yè)方面也有多項重要動態(tài)。

例如，南方順豐倉儲物流REIT項目回復(fù)深交所反饋，估值較申報稿下調(diào)6.8%。主要調(diào)整市場租金、出租率假設(shè)、預(yù)測期租金增長率，估值由32.62億元下調(diào)至30.41億元，較申報稿下調(diào)2.21億元。

匯添富上海地產(chǎn)租賃住房REIT項目也于1月15日回復(fù)上交所反饋，估值較申報稿下調(diào)8.9%。估值由13.51億下調(diào)至12.31億元，較申報稿下調(diào)1.20億元。

此外，上周創(chuàng)金合信首農(nóng)產(chǎn)業(yè)園REIT獲上交所反饋，監(jiān)管對估值關(guān)注點有所細化，凸顯進一步壓實REITs一級估值的監(jiān)管態(tài)勢。

還有多只產(chǎn)品也公告了最新動態(tài)。其中，匯添富九州通醫(yī)藥REIT于1月16日詢價，詢價區(qū)間為2.666元/份~2.948元/份；國泰君安城投寬庭保租房REIT部分戰(zhàn)略配售份額于1月13日解除限售，本次戰(zhàn)配解禁份額共計4.2億份，占比42.4%；華夏金隅智造工場REIT1月17日開始發(fā)售，價格為2.839元/份，結(jié)果又是“一日售罄”，發(fā)售一天就提前結(jié)束募集等。

截至2025年1月17日，仍在交易所受理階段的REITs產(chǎn)品共有9只；處于已通過待上市狀態(tài)的REITs共有6只。

政策方面，1月13日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于進一步培育新增長點繁榮文化和旅游消費的若干措施》，其中提到擴大文旅有效投資。探索在部分地區(qū)開展旅游項目收益權(quán)、旅游項目（景區(qū)）特許經(jīng)營權(quán)入市交易、備案登記試點工作。支持符合條件的文化和旅游類項目發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金（REITs），也引發(fā)行業(yè)關(guān)注和熱議。

中泰證券在研報中指出，近期經(jīng)濟穩(wěn)定運行的總基調(diào)沒有變，長期看REITs具備較強配置屬性，建議投資者關(guān)注資產(chǎn)擴容及擴募帶來一定投資機會。此外關(guān)注宏觀環(huán)境、政策環(huán)境、基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)運營基本面改善等帶來的機會，另外需注意防范回撤風(fēng)險。

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