2月18日，希慎興業(yè)（HK00014）發(fā)布2024年全年業(yè)績(jī)公告，全年?duì)I收34.09億港元，同比增6.2%；經(jīng)常性基本溢利19.56億港元，同比增6.8%。公司宣布派發(fā)第二次中期股息每股0.81港元，全年股息1.08港元。

年報(bào)利好：商鋪業(yè)務(wù)逆勢(shì)增長(zhǎng)

希慎興業(yè)2024年業(yè)績(jī)亮點(diǎn)主要在于，奢華品牌旗艦店擴(kuò)容驅(qū)動(dòng)香港商鋪營(yíng)收同比增9.5%，年末出租率92%；轉(zhuǎn)型項(xiàng)目蓄勢(shì)待發(fā)：利園八期將于2026年竣工，新增30%商業(yè)面積；派息穩(wěn)定：全年股息持平于108港仙，股息率居同業(yè)高位，吸引長(zhǎng)期投資者。

年報(bào)利空：投資物業(yè)估值風(fēng)險(xiǎn)

希慎興業(yè)2025年股價(jià)利空因素是，寫字樓需求持續(xù)低迷：香港寫字樓營(yíng)收同比降1.5%，出租率維持90%但續(xù)租租金下滑；債務(wù)再融資成本上升，凈負(fù)債率從27.2%升至31.4%，平均借貸利率4.3%；投資物業(yè)估值風(fēng)險(xiǎn)，投資物業(yè)公平值虧損15.06億港元，反映行業(yè)結(jié)構(gòu)性下行壓力。

投資預(yù)測(cè)：股價(jià)上漲概率40%，橫盤概率25%

希慎興業(yè)年報(bào)發(fā)布日股價(jià)為12.58港元，股息率為8.33%，參考?xì)v史波動(dòng)率及同業(yè)估值，52周股價(jià)高點(diǎn)或沖16港元（較現(xiàn)價(jià)+23%），低點(diǎn)或探10港元（較現(xiàn)價(jià)-23%）。

基于DeepSeek模型測(cè)算，2025年希慎興業(yè)，股價(jià)上漲概率40%（需滿足內(nèi)地游客回流、利園八期招商超預(yù)期）；股價(jià)下跌概率35%（若寫字樓空置率攀升、債務(wù)評(píng)級(jí)下調(diào)）；橫盤概率25%（市場(chǎng)觀望香港地產(chǎn)政策及利率路徑）。建議投資者分批布局，緊盯零售復(fù)蘇及債務(wù)優(yōu)化進(jìn)展。

【DeepSeek港股年報(bào)編審：黃婉銀】

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