每經(jīng)記者 王晶    每經(jīng)編輯 梁梟    

3月24日早間，立訊精密（SZ002475，股價40.79元，市值2954.7億元）在最新披露的投資者關(guān)系活動記錄表中，詳細闡述了公司近期收購聞泰科技（SH600745，股價33.77元，市值420.29億元）部分資產(chǎn)后的未來發(fā)展規(guī)劃及財務(wù)表現(xiàn)預期等。

綜合提升核心競爭力

日前，立訊精密發(fā)布公告稱，為綜合提升公司消費電子系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)核心競爭力，公司決定與聞泰科技方面簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議（昆明聞訊）》，全資子公司立訊通訊與聞泰科技方面簽署《股權(quán)及資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。協(xié)議約定，公司及立訊通訊將收購聞泰科技關(guān)于消費電子系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)的相關(guān)子公司股權(quán)、業(yè)務(wù)資產(chǎn)包。

此次交易完成后，立訊精密將取得深圳聞泰、黃石聞泰、香港聞泰、印尼聞泰、昆明聞泰、昆明聞訊100%股權(quán)，以及印度聞泰、無錫聞泰、無錫聞訊相關(guān)業(yè)務(wù)資產(chǎn)包。

記者注意到，據(jù)聞泰科技2024年半年度業(yè)績數(shù)據(jù)，2024年上半年，公司產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收261.2億元，同比增長26.68%，毛利率為2.49%，凈虧損8.5億元。其中，第一季度與第二季度分別實現(xiàn)營收124.2億元、137億元，凈虧損分別為3.5億元（含可轉(zhuǎn)債財務(wù)費用1.1億元）、5億元（含可轉(zhuǎn)債財務(wù)費用1.1億元）。

2024年11月，聞泰科技在投資者關(guān)系活動記錄表中透露，2024年第三季度，隨著產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級、供應(yīng)鏈降本及公司經(jīng)營管理調(diào)整，公司扣除財務(wù)費用（轉(zhuǎn)債相關(guān)和匯兌影響）的虧損已經(jīng)收窄至1.5億元以內(nèi)，相較于第二季度減虧接近3億元。公司對產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)扭虧和現(xiàn)金流改善充滿信心，將專注于有增長潛力和盈利能力的領(lǐng)域，相信通過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和客戶結(jié)構(gòu)的調(diào)整，會達到行業(yè)的平均毛利水平。

披露未來發(fā)展規(guī)劃

對于本次收購聞泰部分資產(chǎn)后的未來發(fā)展規(guī)劃，立訊精密方面表示：“公司在并購前已對標的資產(chǎn)和未來的發(fā)展進行全面分析和細致的沙盤推演，后續(xù)公司將憑借自身在經(jīng)營管理、智能制造以及垂直整合等領(lǐng)域的優(yōu)勢，幫助并購標的快速改善短板、提升效益。在完成股權(quán)資產(chǎn)交割后，無論是ODM業(yè)務(wù)（原始設(shè)計制造商業(yè)務(wù)），還是OEM業(yè)務(wù)（原始設(shè)備制造商業(yè)務(wù)），都有望實現(xiàn)經(jīng)營效益的顯著提升。”

針對投資者關(guān)心的本次收購對立訊精密整體財務(wù)表現(xiàn)的影響，立訊精密方面稱：“本次收購所涉及的過渡期損益將在最終交易價格中予以扣減。過往數(shù)月，聞泰業(yè)務(wù)在新產(chǎn)品導入及新訂單承接環(huán)節(jié)存在階段性的缺口，需要一定時間恢復。經(jīng)公司團隊的沙盤推演，我們希望在本年度實現(xiàn)ODM業(yè)務(wù)與OEM業(yè)務(wù)的損益平衡。并且，計劃在未來三年內(nèi)，推動這兩項業(yè)務(wù)達到公司現(xiàn)有的經(jīng)營水準。”

此外，立訊精密還回應(yīng)了聞泰科技過去ODM業(yè)務(wù)盈利水平欠佳的問題：主要歸結(jié)于外部和內(nèi)部兩個維度，其中內(nèi)部因素是主要原因。“從外部因素來看，鑒于當前行業(yè)競爭格局，聞泰在商務(wù)策略制定與實施過程中面臨著顯著的壓力與挑戰(zhàn)。激烈的市場競爭使得產(chǎn)品定價空間受限，客戶對價格敏感度較高，進而壓縮了聞泰ODM業(yè)務(wù)的利潤邊際；就內(nèi)部因素而言，聞泰在供應(yīng)鏈、研發(fā)與制造環(huán)節(jié)之間的協(xié)同性方面存在明顯的改善空間。在ODM這類高度依賴資源整合與高效協(xié)同的業(yè)務(wù)模式下，內(nèi)部協(xié)同機制的優(yōu)化對提升盈利水平至關(guān)重要。立訊精密將助力聞泰優(yōu)化內(nèi)部流程，提升整體運營效率，進而實現(xiàn)盈利水平的顯著提升。”