每經(jīng)記者 趙景致    每經(jīng)編輯 張益銘

本周二晚間，招商銀行發(fā)布了2024年全年業(yè)績。今天（3月27日），招行管理層召開了2024年業(yè)績發(fā)布會，就市場關注的問題與各方進行了兩個小時的交流。

招行的業(yè)績向來受市場關注，這不僅僅是因為其市值超過萬億元，涉及眾多投資者，還因為其通常被市場稱為銀行中的“零售之王”：零售業(yè)務營收、稅前利潤貢獻占比，均保持50%以上，這便牽涉到市場上眾多金融消費者。此外，銀行行業(yè)還具有很強的外部性，頭部銀行的業(yè)績表現(xiàn)及管理層看法，一定程度上往往也與經(jīng)濟大環(huán)境息息相關，廣受各界關注。

招商銀行董事長繆建民表示，去年9月26日中央推出一系列增量政策后，經(jīng)濟持續(xù)回升向好，所以中國的確定性能夠有效地應對外部帶來的不確定性。而且，最近在北京舉辦的中國發(fā)展高層論壇也發(fā)出強烈信號，即如果外部帶來比較大的沖擊，我國有著更多的政策儲備，這也給銀行提供了比較確定的經(jīng)營環(huán)境。

繆建民指出，利率下行既是周期性的，也是趨勢性的，現(xiàn)在銀行面臨的主要是低利率、低利差、低費用對盈利能力帶來的挑戰(zhàn)。

凈息差今年仍有壓力

凈息差是銀行利息收入與利息支出之差除以平均生息資產(chǎn)，反映銀行“吸收存款、發(fā)放貸款”核心業(yè)務的盈利能力，傳統(tǒng)銀行收入中利息凈收入占比通常超過60%，凈息差收窄0.1個百分點，大型銀行全年利潤甚至可能減少數(shù)十上百億元。

凈息差除了關乎銀行利潤與風險外，也一定程度上折射了政策趨勢，監(jiān)管層、分析師、投資者通過這一指標預判銀行體系穩(wěn)定性、政策有效性及宏觀經(jīng)濟走向，其受關注程度自然居高不下。

作為國內系統(tǒng)重要性銀行之一，記者注意到，招行2024年凈息差為1.98%，較上年下降0.17個百分點，但相較于去年四季度末我國商業(yè)銀行1.52%的平均值，仍處于較高水平。

“關于凈息差的變動趨勢方面，我想介紹一下，2024年的四個季度，我們一季度同比下降了27個BP，二季度同比下降了17個BP，三季度同比下降了14個BP，四季度同比下降了10個BP。”招行副行長彭家文會上表示，凈息差下降的趨勢是確立的，但是降幅在收窄，而今年可能接下來還會有降息，這可能會對凈息差形成壓力。

彭家文表示，銀行對貸款、對資產(chǎn)投放的競爭更激烈，這會帶來收益率的下行以及貸款結構的變化，包括收益較好的信用卡、住房貸款在貸款中的占比。

存款定期化趨勢方面，彭家文表示，今年招行的活期存款占比在時點上還是下降的，定期化趨勢沒有根本的變化，很難得出趨勢反轉結論。

“綜合下來，我認為息差收窄的趨勢可能還會延續(xù)，壓力依然存在，但我們今年的目標是希望息差收窄的幅度比上年有所改善，同時依然保持同業(yè)領先。”彭家文表示。

對今年手續(xù)費收入企穩(wěn)有信心

除了凈利息收入，非息收入方面主要分為凈手續(xù)費及傭金收入和其他非息收入。

招商銀行在保險和基金方面的收入相對占比較高，不動用資本金的凈手續(xù)費及傭金收入也是招行此前營收的一大亮點。但隨著近幾年保險降費、基金降費以及減費讓利背景下，招行在財富管理方面的中間收入壓力也較大。

數(shù)據(jù)顯示，2024年招行集團口徑下凈手續(xù)費及傭金凈收入720.94億元，同比下降14.28%。手續(xù)費及傭金收入中，財富管理手續(xù)費及傭金收入220.05億元，同比下降22.70%；資產(chǎn)管理手續(xù)費及傭金收入107.51億元，同比下降6.30%。其中，財富管理手續(xù)費及傭金包括代理基金收入、代理保險收入、代理信托計劃收入、代銷理財收入、代理證券交易收入和代理貴金屬收入等。

記者查閱年報發(fā)現(xiàn)，2024年招行財富管理手續(xù)費及傭金收入下滑的主要原因是代理保險收入、代理基金收入的下滑。其中，代理保險收入64.25億元，同比下降52.71%，主要是受銀保渠道降費影響；代理基金收入41.65億元，同比下降19.58%，主要是受基金降費和權益類基金保有規(guī)模下降影響。

“從手續(xù)費收入來看，去年整體增速是負增長，但是降幅是逐季度收窄的，一季度降幅是19%，到了年底降幅是14%。”彭家文表示，從今年來看，非利息收入的變動情況會與去年產(chǎn)生較大的變化，第一個變化就是手續(xù)費收入。

“我對今年手續(xù)費收入的企穩(wěn)是有信心的，去年9月底宏觀政策出現(xiàn)變化，整體是有利于招行手續(xù)費收入的增長，隨著資本市場的回暖以及一系列政策的出臺，我們可以看到去年四季度的手續(xù)費收入出現(xiàn)了明顯的反彈。”彭家文表示，如果今年資本市場整體企穩(wěn)向上的勢頭能夠確立的話，對招行的手續(xù)費收入也有信心企穩(wěn)回升。

其他非息收入主要來自于債券市場。今年2月至今，債券市場利率回升，價格出現(xiàn)了較大幅度的下跌，不過彭家文認為在擇機降準降息的大背景下，債券的利率還是有可能震蕩向下，全年應該能保持企穩(wěn)。

重視零售貸款風險壓力上升趨勢

2024年，招商銀行資產(chǎn)質量保持平穩(wěn)水平，不良貸款率為0.95%，并連續(xù)4年保持在1%以內，撥備覆蓋率保持在較高水平。從年報中可以看出，招行的不良貸款率整體大幅好轉，由2023年底的1.19%下降至去年末的1.06%；同時，零售貸款不良率由0.89%上升至0.96%：其中，小微貸款不良率由0.61%升至0.79%，個人住房貸款不良率由0.37%升至0.48%。

“我們高度重視零售貸款呈現(xiàn)出風險壓力上升的這種趨勢。”招行行長王良表示，招商銀行整體的零售信貸不良水平在行業(yè)中保持領先地位，但是從趨勢上來講出現(xiàn)了上升的勢頭。

王良表示，在風險防范方面，一是優(yōu)化風險管理的模型；二是優(yōu)選客群，如信用卡、小微貸款、消費信貸的客戶；三是優(yōu)化區(qū)域，根據(jù)模型分析哪些區(qū)域是高風險，哪些區(qū)域是低風險，積極發(fā)展低風險區(qū)域優(yōu)質客群；四是風險緩釋工具方面。

采取審慎態(tài)度推進DeepSeek模型應用

銀行業(yè)正處于以大語言模型為代表的新一代人工智能引領的科技浪潮和產(chǎn)業(yè)變革中，近年來招行加快從“線上招行”邁向“數(shù)智招行”。

數(shù)據(jù)顯示，2024年招行信息科技投入為133.5億元，占到公司營收的4.37%。值得注意的是，近期DeepSeek的出現(xiàn)掀起了各企業(yè)的接入浪潮，人工智能市場迎來了新的變革。

對于在DeepSeek方面的應用，招行首席信息官周天虹表示，DeepSeek公司推出了V3和R1這兩個大模型，實現(xiàn)了中國大模型技術水平的一次重大突破。在這兩個模型推出不久后，招行就在私有云上實現(xiàn)了全尺寸模型的部署，并且已經(jīng)構建了DeepSeek大模型的后訓練能力，可以針對金融場景的特殊需求，對模型進行微調。

“但在具體應用上，因為金融是一個審慎的行業(yè)，我們依然是堅持審慎原則，采取比較謹慎的態(tài)度推進DeepSeek模型的應用。”周天虹表示。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 資料圖