每經(jīng)編輯 陳柯名    

31日收盤(pán)，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌。A股全天成交額1.24萬(wàn)億元，較上個(gè)交易日放量983億元。截至收盤(pán)，滬指跌0.46%，深成指跌0.97%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.15%。

盤(pán)面上，個(gè)股跌多漲少，全市場(chǎng)超4000只個(gè)股下跌。從板塊來(lái)看，算力概念股展開(kāi)反彈，杭鋼股份等漲停。黃金股持續(xù)活躍，恒星科技漲停。次新股逆勢(shì)走強(qiáng)，C華業(yè)一度大漲36.96%觸發(fā)臨停。下跌方面，光伏概念股表現(xiàn)低迷，鈞達(dá)股份跌停?？傮w來(lái)看，貴金屬、算力、銀行、次新股等板塊漲幅居前，光伏、海南、養(yǎng)殖、旅游等板塊跌幅居前。

AI智能體概念局部異動(dòng)。賽意信息漲停，致遠(yuǎn)互聯(lián)漲超7%，鼎捷數(shù)智、新致軟件、邦彥技術(shù)、品高股份等跟漲。消息面上，《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者獨(dú)家獲悉，智譜在2025中關(guān)村論壇上發(fā)布最新Agent產(chǎn)品AutoGLM沉思。作為首個(gè)集深度研究能力和操作能力于一體的Agent，AutoGLM沉思能一邊進(jìn)行復(fù)雜思考，一邊執(zhí)行操作。

柴油發(fā)電機(jī)概念回暖。濰柴重機(jī)封漲停，科泰電源漲超10%，美心翼申、動(dòng)力新科、新柴股份、神力股份等跟漲。消息面上，根據(jù)機(jī)構(gòu)研報(bào)指出，若考慮2025-2026年算力集中釋放，當(dāng)前柴發(fā)需求較2024年增長(zhǎng)138%，市場(chǎng)規(guī)模突破500億元（按數(shù)據(jù)中心成本10%估算）。

港股方面，恒生指數(shù)和恒生科技指數(shù)均下跌，截至發(fā)稿，分別報(bào)23160.40點(diǎn)和5407.74點(diǎn)。

值得注意的是，燃?xì)饩揞^華潤(rùn)燃?xì)夤蓛r(jià)跳水，盤(pán)中跌幅一度高達(dá)20%。截至發(fā)稿，現(xiàn)報(bào)23.25港元，跌17.55%。

華福證券表示，“四月決斷”季節(jié)窗口期臨近，市場(chǎng)或維持震蕩。春季行情漸遠(yuǎn)，基本面影響因子的權(quán)重在上升，即將披露的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)和搖擺的關(guān)稅政策或?qū)⒊蔀槭袌?chǎng)關(guān)心焦點(diǎn)。在此區(qū)間窗口，高股息策略可作為較好防守，以及優(yōu)選業(yè)績(jī)穩(wěn)健標(biāo)的，看好貴金屬的長(zhǎng)期邏輯。此外，建議關(guān)注有望受益于集采政策優(yōu)化的醫(yī)藥生物，關(guān)注整車(chē)央企戰(zhàn)略性重組帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。

星石投資認(rèn)為，目前市場(chǎng)關(guān)于4月決斷的關(guān)注逐漸升溫，但短期市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的回落并不意味著中期行情的結(jié)束，市場(chǎng)進(jìn)入休整期是大多數(shù)行情都會(huì)經(jīng)歷的過(guò)程。臨近4月，需要關(guān)注兩方面信息。一是，財(cái)報(bào)公布對(duì)個(gè)股股價(jià)的影響，目前看科技股和中小盤(pán)股年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)偏弱，股市存量資金或向業(yè)績(jī)超預(yù)期方向流動(dòng)，這將進(jìn)一步推動(dòng)股市風(fēng)格出現(xiàn)平衡。二是，4月初美國(guó)整體關(guān)稅政策思路會(huì)更加清晰，外部風(fēng)險(xiǎn)落地后，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好也將出現(xiàn)新的變化。從中長(zhǎng)期角度看，國(guó)內(nèi)擴(kuò)內(nèi)需政策持續(xù)發(fā)力和經(jīng)濟(jì)逐漸修復(fù)為股市向好形成支撐，年內(nèi)股市仍蘊(yùn)含較多的投資機(jī)會(huì)，結(jié)構(gòu)上關(guān)注政策驅(qū)動(dòng)更明確、中期股價(jià)彈性更優(yōu)的內(nèi)需板塊。

（免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請(qǐng)核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）

編輯|陳柯名 杜恒峰

校對(duì)|程鵬

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