每經(jīng)記者 黃婉銀    實(shí)習(xí)生 劉姝    每經(jīng)編輯 馬子卿    

全球金融格局加速重構(gòu)背景下，ESG投資理念與綠色金融正經(jīng)歷從邊緣到主流的范式轉(zhuǎn)變。目前，全球金融界都在擴(kuò)大投資以推動(dòng)各個(gè)行業(yè)的轉(zhuǎn)型，但需建立更加完善的風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制、將可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略融入其中。

近日，世界經(jīng)濟(jì)論壇（WEF）可持續(xù)金融主管德里克·巴拉爾迪（Derek Baraldi）在中國(guó)香港接受了《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡(jiǎn)稱“NBD”）現(xiàn)場(chǎng)獨(dú)家專訪。他指出，由于科技公司對(duì)人工智能等方面有著非常重要的能源需求，能源的使用量將會(huì)大幅增加，現(xiàn)在是許多經(jīng)濟(jì)體重新評(píng)估基礎(chǔ)設(shè)施、智能電網(wǎng)方面地位的時(shí)刻。目前，全球每個(gè)地區(qū)看待ESG的角度都各不相同，但中國(guó)在很多方面都取得了非常顯著的積極發(fā)展，可以被視為其他經(jīng)濟(jì)體的榜樣，尤其是在光伏、新能源汽車等方面。

世界經(jīng)濟(jì)論壇（WEF）可持續(xù)金融主管 德里克·巴拉爾迪

德里克·巴拉爾迪還表示，中國(guó)香港在過(guò)去數(shù)十年所扮演的角色并沒(méi)有改變，是海外公司想要投資中國(guó)的“超級(jí)聯(lián)系人”，并將繼續(xù)發(fā)揮其國(guó)際金融中心的作用。

通過(guò)增持黃金，各國(guó)央行能實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)多元化、降低對(duì)美元資產(chǎn)的過(guò)度依賴

NBD：近年來(lái)，地緣政治緊張、數(shù)字貨幣興起和氣候金融壓力正在重塑全球金融架構(gòu)。國(guó)際社會(huì)應(yīng)在哪些關(guān)鍵領(lǐng)域建立合作框架，以確保金融體系的穩(wěn)定和包容？

德里克·巴拉爾迪：我認(rèn)為全球金融界正關(guān)注以下幾個(gè)優(yōu)先事項(xiàng)，主要是擴(kuò)大投資以推動(dòng)各個(gè)行業(yè)的轉(zhuǎn)型。一是資本成本需要在一定程度上降低；二是可持續(xù)發(fā)展影響議程必須融入后續(xù)諸多成果與行動(dòng)；三是公共領(lǐng)域和私營(yíng)部門的利益要達(dá)成一致，并明確雙方應(yīng)分擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)，這對(duì)于實(shí)現(xiàn)資本的合理配置至關(guān)重要。要達(dá)成這些目標(biāo)，還有一些工作亟待開(kāi)展。

回顧去年，我認(rèn)為合作、多邊組織的重要性已經(jīng)凸顯出來(lái)了。

NBD：WEF此前的一份報(bào)告指出，由于地緣政治緊張局勢(shì)和不穩(wěn)定加劇，全球化趨勢(shì)繼續(xù)放松，并已到達(dá)一個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。有觀點(diǎn)認(rèn)為，WEF所描述的環(huán)境可能會(huì)加強(qiáng)黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)和外匯多元化工具的作用。請(qǐng)問(wèn)你如何看？

德里克·巴拉爾迪：這很有趣。國(guó)際貨幣基金組織表示，截至2024年，外匯儲(chǔ)備中以美元計(jì)價(jià)的比例為55%，而在2001年這一比例為71%。各國(guó)央行不斷推動(dòng)外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)多元化。隨著金融市場(chǎng)和支付基礎(chǔ)設(shè)施逐步改善，各國(guó)央行也開(kāi)始涉足新的資產(chǎn)類別投資。

在這樣的背景下，黃金在各國(guó)央行儲(chǔ)備中的占比自2008年以來(lái)大幅增加，目前已達(dá)到約50%。這無(wú)疑對(duì)黃金價(jià)格產(chǎn)生了影響。各國(guó)央行之所以青睞黃金，是因其被視作對(duì)抗通貨膨脹和政治風(fēng)險(xiǎn)的有效對(duì)沖工具。通過(guò)增持黃金，各國(guó)央行能夠?qū)崿F(xiàn)資產(chǎn)多元化，降低對(duì)美元資產(chǎn)的過(guò)度依賴，進(jìn)而降低風(fēng)險(xiǎn)。此外，這一趨勢(shì)與經(jīng)濟(jì)數(shù)字化的發(fā)展趨勢(shì)相契合。

NBD：在部分國(guó)家和地區(qū)面臨債務(wù)困境和綠色轉(zhuǎn)型融資需求雙重挑戰(zhàn)的背景下，如何構(gòu)建“轉(zhuǎn)型金融+債務(wù)重組”的協(xié)同機(jī)制？你對(duì)國(guó)際金融機(jī)構(gòu)改革（如世界銀行氣候融資機(jī)制）有哪些具體建議？

德里克·巴拉爾迪：部分國(guó)家和地區(qū)正面臨雙重危機(jī)。一方面是債務(wù)困境，另一方面是對(duì)綠色融資的迫切需求。對(duì)這些國(guó)家和地區(qū)而言，他們需要彌合短期內(nèi)所需救助與長(zhǎng)期資本流通之間的差距，而降低資本成本則是實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的關(guān)鍵所在。

在加速綠色投資方面，實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張性財(cái)政政策也將極為重要。這同樣需要做出一些重大的政治決策，比如將可持續(xù)性納入綠色債券框架中。

人工智能加速發(fā)展下對(duì)能源需求將大幅增加

NBD：未來(lái)3到5年內(nèi)，你認(rèn)為氣候和ESG相關(guān)的哪些領(lǐng)域值得投資人和企業(yè)家關(guān)注？

德里克·巴拉爾迪：一方面，我認(rèn)為比較容易實(shí)現(xiàn)的是與電力相關(guān)的領(lǐng)域。比如，輕型汽車領(lǐng)域（汽車、摩托車等），而這些領(lǐng)域也正在大規(guī)模發(fā)展。

另一方面，比較復(fù)雜的領(lǐng)域當(dāng)屬重工業(yè)，包括航運(yùn)、貨運(yùn)、航空、鋼鐵、水泥等行業(yè)。因?yàn)榫G氫能源，我們可能需要10到15年才能找到可擴(kuò)展的、可靠解決方法；而在航空領(lǐng)域，可持續(xù)航空燃料或許也還需要十多年的時(shí)間才能實(shí)現(xiàn)。

NBD：你如何看待人工智能和機(jī)器人行業(yè)的發(fā)展？

德里克·巴拉爾迪：由于科技公司對(duì)人工智能等方面有著非常重要的能源需求，能源的使用量也會(huì)大幅增加。不僅對(duì)于新興經(jīng)濟(jì)體是這樣，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體也是如此。所以，現(xiàn)在要重新評(píng)估各經(jīng)濟(jì)體的基礎(chǔ)設(shè)施、智能電網(wǎng)等方面了。

NBD：提到綠色轉(zhuǎn)型中的ESG（環(huán)境、社會(huì)和公司治理）概念時(shí)，很多人總認(rèn)為這是一種社會(huì)責(zé)任。但在金融體系中，ESG投資對(duì)公司發(fā)展發(fā)揮著重要作用。你認(rèn)為ESG投資和社會(huì)責(zé)任間有何關(guān)聯(lián)？ESG投資有怎樣的功能？

德里克·巴拉爾迪：ESG涉及環(huán)境治理、社會(huì)等方面，而環(huán)境關(guān)乎氣候、自然。我認(rèn)為，盡管目前由于國(guó)際形勢(shì)，與氣候和自然相關(guān)的議程出現(xiàn)了一些被擱置的情況，但這些議程在過(guò)去一年里依然得到了推進(jìn)并加速發(fā)展。

而社會(huì)方面也是非常重要的治理部分。例如，要談?wù)撃茉崔D(zhuǎn)型，就得考慮到技能再培養(yǎng)和轉(zhuǎn)移的機(jī)會(huì)、新就業(yè)崗位的創(chuàng)造、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的機(jī)遇以及獲取具有競(jìng)爭(zhēng)力的能源的機(jī)會(huì)。所以有很多新的概念需要引入到能源轉(zhuǎn)型中。從社會(huì)的角度來(lái)看，這最終會(huì)起到積極的作用。

此外，農(nóng)業(yè)領(lǐng)域也需要按照自身的節(jié)奏進(jìn)行轉(zhuǎn)型。這些方面的社會(huì)影響都極為關(guān)鍵。而我認(rèn)為，在轉(zhuǎn)型過(guò)程中，社會(huì)層面的因素或許是推動(dòng)產(chǎn)生積極發(fā)展態(tài)勢(shì)的最重要因素。

中國(guó)香港的角色仍未改變，將繼續(xù)發(fā)揮國(guó)際金融中心作用

NBD：中國(guó)的一些企業(yè)目前可能面臨ESG披露方面的困難，有企業(yè)覺(jué)得很難和國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)對(duì)接。你覺(jué)得其中的難點(diǎn)是什么？

德里克·巴拉爾迪：目前全球每個(gè)地區(qū)看待ESG的角度都各不相同。雖然相關(guān)議程也在加速推進(jìn)，但并非總是以一致的方式，尤其是在報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)和分類法等方面。然而，我們可以注意到，中國(guó)在很多層面都取得了非常顯著的積極發(fā)展，某種程度上可以被視為其他經(jīng)濟(jì)體的榜樣，尤其是在光伏、新能源汽車、電力等方面。

就ESG報(bào)告的標(biāo)準(zhǔn)化而言，目前在許多國(guó)家和地區(qū)都有相關(guān)討論。不過(guò)，在全球范圍內(nèi)尚未達(dá)成明確的一致意見(jiàn)。

NBD：你認(rèn)為中國(guó)香港在這一過(guò)程中發(fā)揮了什么作用？

德里克·巴拉爾迪：毫無(wú)疑問(wèn)，中國(guó)香港有國(guó)際金融中心的地位，是海外機(jī)構(gòu)對(duì)華投資的“超級(jí)聯(lián)系人”，這可以從資本流入和流出這兩個(gè)角度來(lái)看。這意味著，那些想要在新興經(jīng)濟(jì)體拓展市場(chǎng)的中國(guó)公司，會(huì)通過(guò)香港來(lái)進(jìn)行再投資；而對(duì)于那些想要進(jìn)入中國(guó)內(nèi)地并助力內(nèi)地發(fā)展的公司而言，中國(guó)香港也同樣重要。

中國(guó)香港在過(guò)去數(shù)十年所扮演的角色從未改變，我們堅(jiān)信，他將發(fā)揮越來(lái)越大的作用。例如，2025年當(dāng)?shù)乇ｋU(xiǎn)業(yè)展現(xiàn)出的潛力。我們堅(jiān)信香港將發(fā)揮國(guó)際金融中心的作用。

封面圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 張建 攝