儼然黑馬啊，截至9月5日，煤炭ETF（515220）大漲逾43%，領(lǐng)跑市場。

首先是業(yè)績喜人，中信證券認(rèn)為，煤炭上市公司中報(bào)業(yè)績增速接近110％，認(rèn)為行業(yè)景氣Q3將維持高位，Q4還有進(jìn)一步的擴(kuò)張。

還有在基本面、政策面方面，民生證券認(rèn)為“十三五”期間煤炭開采資本開支嚴(yán)重不足，產(chǎn)能去化，以及煤礦產(chǎn)能4-5年建設(shè)周期，疊加國內(nèi)用能用電增長韌性，預(yù)計(jì)2-3年內(nèi)，煤炭價(jià)格中樞或?qū)⒊掷m(xù)上行。
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萬家頤和基金經(jīng)理章恒親自回答：
對于煤炭板塊的上漲，可一句話總結(jié)：需求釋放價(jià)格上升，催化行情不斷。
具體來看，伴隨部分地區(qū)降溫，日耗下滑，電廠采購需求也有所下降，但非電煤補(bǔ)庫需求繼續(xù)增強(qiáng)，煤價(jià)也隨之走高。
整體來看，動力煤格局呈現(xiàn)出供需緊張的形勢，市場煤不足的情況下，貿(mào)易商挺價(jià)情緒濃厚，疊加冬儲煤補(bǔ)庫預(yù)期，預(yù)計(jì)動力煤景氣度有望持續(xù)。
另外，隨著動力煤新的長協(xié)公式確定，煤炭企業(yè)今年的盈利增長也基本確定了。盡管現(xiàn)在盈利確實(shí)在一個(gè)高點(diǎn)，但是未來或會在此高點(diǎn)的基礎(chǔ)上進(jìn)一步向上走。所以說現(xiàn)在的煤炭板塊已經(jīng)在業(yè)績層面表現(xiàn)出了弱周期性。我更傾向于認(rèn)為煤炭板塊未來大概率還會出現(xiàn)一個(gè)比較可觀的上漲空間。
總結(jié)一下：站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，我們認(rèn)為，煤炭板塊穩(wěn)定的盈利能力，以及它所帶來的分紅收益率，有望吸引長期資金持續(xù)流入這個(gè)板塊。